□本报记者 禹刚

　　昨日建行公布半年报，上半年净利润仅有232亿元人民币，低于去年同期283亿元人民币，不过建行强调，经税负调整后，按可比口径计算的净利润同比增长13.3%。

　　税负拉低盈利

　　此前，5家投行对建行的净利润预测为264.26亿至230.29亿元之间，昨日建行公布的数据是接近下限。昨日建行股价报收于3.38港元，跌0.59%。

　　如果考虑到税负调整因素，建行上半年净利润较上年同期的283.49亿元下跌18%。去年上半 年建行因重组获得的税务减免78.48亿元。

　　不过中诚信国际评级公司副总裁阎衍表示，税负调整、重组后员工薪酬支出等是拉低建行盈利的主要原因。建行的与重组相关的税收优惠已于去年6月期满，所得税有所上升对建行净利润带来较大影响，今年上半年的税收支出同比多增了90%以上。

　　去年也出现类似情况，建行在2005年税前利润同比增8.1%的情况下，净利润同比却下降了4.0%至人民币470.96亿元。

　　标准普尔信用评级分析师廖强表示，央行加息会影响银行盈利能力。他认为，预期的贷款增长速度放缓会促使银行存贷比率持续下滑，有可能影响到行业盈利能力。如果实力弱小的借款人偿债能力面临越来越大的压力导致信贷成本增加，银行盈利能力可能还会面临进一步的挤压。

　　但郭树清昨日表示，建行上半年净息差下跌21基点，主要是受到利率市场化及存款结构转变所影响，他认为近期加息后，因为在存款结构中建行的活期存款比重最高，所以对该行净息差表现反而有利。

　　房贷、中间业务成亮点

　　个人住房贷款业务获得较快增长，是上半年业务发展的亮点之一，截至6月30日，建行的境内个人住房贷款余额达到人民币3,918.75亿元，较上年末增长12.5%，新增额列国内同业第一。

　　中间业务则是建行上半年另一个业务亮点，上半年净手续费及佣金收入同比大幅增长60.6%至人民币62.74亿元，占经营收入比率由上年同期的6.21%提高到本期的8.85%；建行银行卡业务也达到历史同期最高水平，上半年银行卡实现收入同比大幅增长30.0%。分析人士表示，这体现了建行加大资源投入以促进中间业务发展策略的成效。

　　资产质量提升

　　建行的不良贷款率由2005年末的3.84%降至3.51%，处于同行中较低水平。同时建行还表示，在公司信贷业务中占比较高的制造业，交通运输、仓储和邮政业，电力、燃气及水的生产和供应业，房地产开发业等行业贷款不良率均有所下降。同时拨备覆盖率也从去年末的66.78%提升为71.37%。

　　在风险控制上，建行上半年加大改革，任命了首席风险官、一级分行风险总监，形成垂直的风险管理框架，并实行风险经理和客户经理并行操作制度，使风险关口前移。

　　建行上半年因为人民币升值，汇兑净损失达到24.21亿元人民币，当中包括该行获得的225亿美元注资以及在香港上市所筹集约90亿美元。