□本报记者 钱晓涵

　　最近，LME市场上演期镍逼空行情，三月期镍直逼3万美元大关，LME不得不出手干预，制定限制镍升贴水的措施。镍价为何如此之高？“中国因素”再一次被提了出来。不过，世界著名投行麦格里银行对此说法不以为然，麦格理研究最新的研发报告认为，镍最近的短缺“不关中国的事”。

　　麦格理研究在其题为《什么将是镍价爆炸的后果？》一文中提到，近些年来，全球镍价的主要驱动者是汹涌的中国需求和削弱的供 应，不过，最近的汹涌需求并不关中国的事。“从统计数字我们可以看到，中国初级镍的近口量大概是64000吨，年比上涨了3000吨。而在今年头七个月中国的不锈钢净进口年比下降了32.5％。我们预计包含不锈钢在内的初级镍进口大概是55000吨，年比下降20000吨。换句话说，中国镍需求和2005年初比大概下降了20000吨。需求的下降已经在2005年的不锈钢进口中反映出来，今年上半年也如此。”

　　麦格理研究预计，今年上半年,中国的不锈钢清库和初级镍需求合计大概是10000吨，初级镍的显性需求（初级加上净进口）在今年前7个月仅仅上升了3.5％，即12.7万吨，而不锈钢的需求则下降了22％。不过，麦格理承认，一旦结束释放库存，那中国下半年对镍的需求将大幅增长。镍价上涨能有效地向消费商们发出信号，一旦全球的镍资源消耗殆尽，尤其是中国的消费商，将被迫减少镍的使用量（尤其是电镀部门）。