鹏华货币市场证券投资基金 2006年半年度报告摘要
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2006年8月23日复核了本报告中的财 务指标、基金净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金简称：鹏华货币市场基金
交易代码：160606
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年4月12日
报告期末基金份额总额：1,565,997,314.44份
基金合同存续期：不定期
（二）基金投资目标：在保证资产安全与资产充分流动性的前提下，为投资者追求稳定的现金收益。
基金投资策略：在战略资产配置上，主要采取利率预期与组合久期控制相结合的策略，在战术资产操作上，主要采取滚动投资、关键时期的时机抉择策略，并结合市场环境适时进行回购套利等操作。
基金业绩比较基准：银行一年期定期存款税后收益率。
基金风险收益特征：本基金属货币市场基金，为证券投资基金中的低风险品种；长期平均的风险和预期收益低于成长型基金、价值型基金、指数型基金、纯债券基金。
（三）基金管理人
法定名称：鹏华基金管理有限公司
信息披露负责人：程国洪
联系电话：0755-82021186
传真：0755-82021126
电子邮箱：ph@mail.phfund.com.cn
（四）基金托管人
法定名称：中国农业银行
信息披露负责人：李芳菲
联系电话：010—68424199
传真：010—68424181
电子邮箱：lifangfei@abchina.com
（五）信息披露
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司
北京市西三环北路100号金玉大厦7—8层中国农业银行
二、主要财务指标、基金净值表现 (未经审计)
（一）财务指标
单位：人民币元
注：1、本基金收益分配是按月结转份额；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、上述本期净收益中466,250.00元按相关会计规则属于非正常收入,此部分非正常收入是本基金提前支取定期存款所收取的利息。
（二）基金净值表现
A. 基金净值表现(含非正常收入)
（1）本基金本报告期基金份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
注：1、业绩比较基准＝银行一年期定期存款税后收益率；
（2）本基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
B. 基金净值表现(不含非正常收入)
（1）本基金本报告期基金份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率的比较列表
注：业绩比较基准＝银行一年期定期存款税后收益率；
（2）本基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
三、基金管理人报告
(一)基金管理人简介
鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，业务范围包括基金设立、募集、管理基金业务及中国证监会批准的其他业务。公司股东由国信证券有限公司、方正证券有限责任公司、安徽国元信托投资有限责任公司、深圳市北融信投资发展有限公司组成。公司原注册资本8,000万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000万元人民币。 公司目前管理四只封闭式基金、六只开放式基金和四只社保组合。伴随着中国证券市场的发展壮大，面对中国入世后的机遇和挑战，身处中国基金业高速发展的历史时刻，鹏华基金管理有限公司将在进一步提高基金管理水平、完善市场服务体系、新业务开发、国际合作等多方面加快步伐，努力进取，继续诚实信用、勤勉尽责地为广大基金投资者服务，为中国基金业的健康发展做出应有贡献。
(二)基金经理简历
初冬，鹏华货币市场证券投资基金基金经理，南开大学经济学硕士，9年证券从业经验。曾在上海国旅董事会办公室、吉林证券研究部、平安证券研究所、平安保险投资管理中心等公司从事研究与投资工作。2000年8月至今，就职于鹏华基金管理有限公司，曾在研究部、基金管理部、机构理财部社保团队工作，历任研究员、基金经理助理等职，主要从事债券投资工作。
（三）基金运作的遵规守信情况说明
本基金管理人于本报告期内向上海银行存入定期存款人民币伍亿元整，该存款金额占基金资产净值的比例超过了《货币市场基金管理暂行规定》关于“5％”的比例限制。本基金管理人与基金托管人于存款次日及时进行了提前支取的处理，使存款比例符合了暂行规定。此次提前支取的款项仍按照存款协议约定的年利率计付利息，未对基金份额持有人利益造成损害。对此，本基金管理人将进一步完善内部控制制度和投资流程，加强对投资交易的监察稽核力度，确保基金运作合法合规。
（四）投资策略和业绩表现说明
2006年上半年，货币市场收益率大幅攀升，1年期央票的收益率由年初的1.90%一路攀升至2.65%左右；7天回购利率也由季度初的1.50%左右反弹到2.20%左右，收益率整体上升了70BP以上。今年上半年短期利率的上升幅度已经超过长期利率的上升幅度。造成上半年债券市场收益率大幅上升的原因主要有：经济快速发展，银行放贷意愿增强，贷款增长明显过快，贷存比指标趋紧，银行在债市的资金运用受到挤压，同时今年上半年债券发行量却比去年增加了近12000亿，债券市场资金供求格局发生变化，尤其是随着短期融资券等的大量发行导致短期债券的供求格局出现明显变化；央行为了控制过快的贷款增长速度，连续出台多项紧缩性政策，比如提高贷款利率、定向发行票据以及调高存款准备金利率等，使债券市场投资者的心态和判断出现了较大变化；第三是其他国家或地区纷纷加息，使得人民币利率上升空间被打开。
由于新股发行及股票市场收益良好的影响，今年上半年货币市场基金整体都出现了一定的赎回。由于我们对收益率曲线的变动做出了正确预测，并且提前预期到份额可能的变化，因此提前对组合进行了调整。首先把组合剩余期限由年初的130天一路下调到半年时的90天左右，降低组合风险；其次对配置结构进行调整，在组合份额减少时，均衡调整各类资产的比重，使组合保持较好的流动性，满足了投资人的需求。
（五）市场展望
展望2006年下半年，由于紧缩性政策的实施仍未结束，我们预计债券市场收益率仍然会继续上升，只是上升幅度应该会得到控制。同时随着市场逐步调整到位，可能给货币市场基金带来较好的投资机会，我们将密切关注市场的变化，及时调整组合，争取在控制风险的前提下为投资者提供更佳的现金管理工具。
四、基金托管人报告
在托管鹏华货币市场证券投资基金的过程中，本基金托管人———中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及《鹏华货币市场证券投资基金基金合同》、《鹏华货币市场证券投资基金托管协议》的约定，对鹏华货币市场证券投资基金管理人—鹏华基金管理有限公司2006年1月1日至2006年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
本托管人认为，鹏华基金管理有限公司在鹏华货币市场证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，较好地遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作较好地按照基金合同的规定进行。
本托管人认为，鹏华货币市场证券投资基金的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的鹏华货币市场证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。
中国农业银行托管业务部
2006年 08月23日
五、基金财务会计报告(未经审计)
（一）基金会计报表
1、鹏华货币市场证券投资基金本报告期末及前一年度末的比较式资产负债表
单位：人民币元
2、鹏华货币市场证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式经营业绩表
单位:人民币元
3、鹏华货币市场证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式收益分配表
单位：人民币元
4．鹏华货币市场证券投资基金本报告期及上年度可比期间的比较式基金净值变动表
单位：人民币元
(二）会计报表附注
1、本报告期所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报告相一致。
2、重大会计差错的内容和更正金额
本期没有重大会计差错。
3、关联方关系及交易
（1）关联方关系
本报告期内关联方关系未发生变化。
（2）基金各关联方投资本基金的情况
A．基金管理人投资情况
2005年上半年及2006年上半年本管理公司没有持有本基金份额。
B．基金管理公司主要股东及其控制的机构投资情况
2005年上半年及2006年上半年基金管理公司主要股东及其控制的机构没有持有本基金份额。
（3）关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年6月30日保管的银行存款余额为261,435,064.26 元，其中活期存款261,435,064.26 元。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为2,257,999.84 元，其中活期存款产生的利息收入为2,257,999.84元。
(4)关联方交易,下列关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
A.本基金在本报告期没有通过关联方席位进行证券交易，并未向关联方支付席位交易佣金。
B.关联方报酬
a.基金管理人报酬
支付基金管理人鹏华基金管理有限公司的管理费按前一日的基金资产净值的0.33%的年费率计提，逐日计提，按月支付，计算日管理费=计算日前一日基金资产净值×0.33%÷当年天数。截止至2006年6月30日，本基金2006年上半年共需支付基金管理人报酬人民币7,487,654.75 元。2005年4月12日（基金合同生效日）至6月30日本基金共需支付基金管理人报酬人民币1,008,434.70元。
b.基金托管人报酬
支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率计提，逐日计提，按月支付，计算日托管费=计算日前一日基金资产净值×0.10%÷当年天数。截止至 2006年6月30日，本基金2006年上半年共需支付基金托管人报酬人民币2,268,986.22 元。2005年4月12日（基金合同生效日）至6月30日本基金共需支付基金托管人报酬人民币369,904.57元。
c.基金销售服务费
支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给鹏华基金管理有限公司或其指定的相关销售机构。其计算公式为：计算日基金销售服务费＝计算日前一日基金资产净值 X 0.25% ÷ 当年天数。
本基金需向关联方支付的基金销售服务费如下：
C.与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
与关联方之间通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易，该类交易均在正常业务中按一般商业条款而订立。
4、本报告期内流通转让受限制的基金资产
本基金本报告期内没有持有流通转让受限制的基金资产。
六、基金投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合
（二）报告期债券回购融资情况
本报告期内本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的情况说明：
（三）基金投资组合平均剩余期限
1、投资组合平均剩余期限基本情况
2、期末投资组合平均剩余期限分布比例
（四）报告期末债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
2、基金投资前十名债券明细
（五）“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
（六）投资组合报告附注
1、本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。
2、本报告期内,由于本基金在2006年6月份内连续出现大额赎回且受浮动利率债券在目前市场客观条件下流动性差的影响，虽然本基金管理人采取积极询价等多项措施，仍然出现本基金持有的浮动利率债券占当日基金资产净值的比例被动超过20％限制的情形。上述问题出现后，本基金管理人立即将相关情况向中国证监会进行了完整、准确的报告，并已采取了有效措施逐步使本基金财产整体流动性得以提高。本基金管理人将在以后的投资管理工作中采取各项有效措施尽量控制投资比例被动超标的情况。
3、本基金的投资决策流程主要包括：久期决策、期限结构策略、类属配置策略和个券选择策略。其中久期区间决策由投资决策委员会负责制定，基金经理在设定的区间内根据市场情况自行调整；期限结构配置和类属配置决策由固定收益小组讨论确定，由基金经理实施该决策并选择相应的个券进行投资。
4、其他资产的构成
七、基金份额持有人结构
本报告期末基金份额持有人信息
八、开放式基金份额变动
九、重大事件揭示
(一) 本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
(二) 本基金管理人（以下简称“本公司”）、托管人的重大人事变动：
1、本基金管理人的重大人事变动情况
因本公司第二届董事会、监事会成员任期届满，按照《公司法》和本公司章程的有关规定，董事会、监事会成员已按规定程序进行了换届。根据股东单位推荐，经股东会审议通过，部分董事、独立董事、监事发生了变更。
变更后的本公司第三届董事会成员现为孙枫、胡继之、钱海章、陈税、过仕刚、黄俞、郝珠江、方兆本、柳青、黄世忠、孙煜扬、殷克胜，其中孙枫任董事长，郝珠江、方兆本、柳青、黄世忠任独立董事。员瑞恒不再担任本公司董事和副董事长职务，孙文娟不再担任本公司董事，朱祺珩不再担任本公司独立董事。
变更后的本公司第三届监事会成员现为：李国阳、朱天相、徐剑、孙泽，其中李国阳任监事会召集人。程绍秀、戴显梅不再担任本公司监事。
上述变更事项已报中国证监会备案，并于2006年1月21日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》公告。
2、本基金托管人———中国农业银行的专门基金托管部门无重大人事变动情况。
(三) 本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
(四) 本报告期内本基金投资策略未改变。
(五) 本基金在本报告期进行了6次基金收益集中支付并结转为基金份额，分别为2006年1月4日、2006年2月6日、2006年3月1日、2006年4月3日、2006年5月8日和2006年6月1日，累计分配收益42,587,537.13元。
(六) 本报告期内未改聘为本基金审计的会计师事务所。
(七) 本基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员在报告期内未受到任何处罚。
(八)基金租用证券公司专用席位的有关情况
1、本基金管理人在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，租用申银万国证券股份有限公司席位作为基金专用交易席位，并从 2005年4月开始使用。本报告期内并未发生变更交易席位的情况。
2、根据本基金管理人与申银万国证券股份有限公司签订的《证券交易席位租用协议》的规定，我公司管理的鹏华货币市场基金在该席位上发生的交易不计佣金，因交易产生的证券结算风险基金、经手费和证管费等投资交易费用，均列入当期基金费用。
3、2006年1月1日至2006年6月30日债券回购交易量情况如下:
(九) 本报告期内其他重大事项：
1、本基金管理人自2006年3月10日起正式开通全国统一客户服务号码：400-6788-999。详见本公司2006年3月10日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》的公告。
2、本基金管理人于2006年1月20日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《关于鹏华货币市场基金春节放假前暂停申购的公告》。
3、自2006年4月14日起，本公司与中国农业银行合作，面向农行金穗卡持卡人推出了基金网上交易业务，本基金适用该网上交易业务。具体业务内容详见本公司2006年4月14日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》的公告。
4、本基金管理人于2006年4月26日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《关于鹏华货币市场基金“五一”长假前单日（4月27日）暂停申购及其他基金转入业务的公告》。
5、本报告期内，本基金因大额赎回等客观原因提前支取一笔定期存款，该提前支取存款利息仍按合同约定计提，未对基金份额持有人利益造成损害。
6、因业务发展需要，本公司办公地址和住所变更为深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层，相应的业务联系方式也进行了变更，详见本公司2006年4月29日或6月26日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》的公告。
7、因业务需要，本公司对旗下鹏华货币市场基金、鹏华中国50基金、鹏华普天系列基金的相关业务规则予以调整，该业务调整从2006年5月25日生效实施，内容涉及最低转换份额的限制、最低帐户余额限制及最低赎回份额限制等方面，详见本公司2006年5月22日在《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》的公告。
8、本基金最近一次更新的招募说明书摘要于2006年5月20日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。
十、备查文件目录
（一）《鹏华货币市场证券投资基金基金合同》
（二）《鹏华货币市场证券投资基金托管协议》
（三）鹏华货币市场证券投资基金2006年半年度报告（原文）
存放地点：深圳市福田区福华三路与益田路交汇处深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司
查阅方式：投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999 。
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
2006年8月25日