易方达积极成长证券投资基金

　　2006年半年度报告摘要

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司    基金托管人：中国银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本 基金合同规定，于2006年8月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期间：2006年1月1日至2006年6月30日。 本报告财务数据未经审计。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人网站www.efunds.com.cn的半年度报告正文。

　　一、基金简介

　　（一）基金基本资料

　　（二）基金产品说明

　　（三）基金管理人

　　（四）基金托管人

　　（五）信息披露

　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　（单位：人民币元）

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要会计数据和财务指标

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表：

　　2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动比较

　　易方达积极成长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2004年9月9日至2006年6月30日）

　　注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　一般情况下，本基金将60%以上的资产投资于股票市场。而当股票市场系统性风险加大时，本基金可加大投资债券市场的比例，但股票资产占基金总资产的比重最低不低于40%。

　　因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述比例限制时，基金管理人应在合理的期限内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时从其规定。

　　本基金本报告期内遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

　　2、本基金于2006年1月1日免去刘超安先生基金经理职务，陈志民先生和梁天喜先生仍继续担任本基金的基金经理。基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有变化。

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　1、 管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东美的电器股份公司、重庆国际信托和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东美的电器股份公司分别占出资额的25%，重庆国际信托占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融商品部、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、财富管理部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2006年6月30日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达月月收益中短期债券投资基金、易方达深证100交易型开放式指数基金、易方达价值精选股票型基金八只开放式基金。

　　2、基金经理小组介绍

　　积极成长基金基金经理小组由陈志民先生和梁天喜先生二位组成。

　　陈志民先生，男，1971年出生，法学硕士、公共管理硕士。曾任职于厦门国际信托投资公司和南方基金管理有限公司，在南方基金管理有限公司工作期间曾任研究员、基金经理助理、投资部副总经理（主管研究）。2000年12月开始参与易方达基金管理有限公司筹建工作，公司开业后，曾任科翔、科瑞和科汇基金基金经理，期间公派美国哥伦比亚大学国际关系学院学习并曾在美国Evergreen Investments 基金管理公司国际股票投资部工作。本报告期内任易方达基金管理有限公司机构理财部总经理、易方达积极成长基金基金经理。

　　梁天喜先生，男，1964年出生，工学硕士，曾在大鹏证券综合研究所从事行业和上市公司研究，先后任研究所市场部经理、投资研究部（行业与公司研究）经理、研究所副所长。2003年2月进入易方达基金管理有限公司，曾任投资管理部副总经理、科汇基金基金经理，本报告期内任易方达积极成长基金基金经理和易方达50指数基金基金经理。

　　（二）报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　1、 行情回顾及运作分析

　　2006年上半年，上证综合指数自1163.87点起步，前两个月股指基本处于缓慢攀升状态,经过3月份的短期小幅调整后,市场在4月份开始重新步入单边上行轨道并在4月中旬开始急涨,至5月16日创出1678.60点的高点，随后步入为期一个月的高位盘整。6月中旬，指数再度稳步上扬，半年末收于1672.21点。上半年上证综合指数上涨514.73点，升幅达到44.23%，市场展现出强劲的牛市格局。

　　我们认为，支持市场走牛的主要因素在于以下几方面：

　　第一，股权分置改革效应。股权分置改革的顺利推进，不仅有效降低了市场的整体估值水平，而且进一步提升了投资者对上市公司治理结构改善的期望值。股权分置改革所带来的价值重估效应和上市公司治理水平提升效应成为推涨大盘的主要力量。

　　第二，宏观经济基本面的支撑。上半年，中国宏观经济继续保持平稳、健康、快速的运行态势，这为股市提供了强劲的基本面支撑。

　　第三，国际市场的正面影响。国际商品期货市场的火爆行情进一步刺激了国内股票市场，加上国际市场对人民币长期升值的预期，大量外围资金涌入大中华区域股市，香港H股的稳步上升强化了投资者的信心。

　　第四，赚钱效应。上半年基金的优异业绩表现促成了市场久违的赚钱效应，基金发行空前顺利，大量资金进入股市，进一步推动了市场的发展。

　　基于对市场步入牛市周期的判断，易方达积极成长基金在上半年继续延续去年四季度以来的进攻策略。在资产配置方面，本基金一直维持较高的股票仓位，以充分分享牛市的赚钱效应；在行业配置上，本基金对消费品和商业零售行业始终保持较高配置, 对地产、金融行业进行动态配置，适度增加了机械和有色金属行业的配置。从实际效果来看，上述操作获得了较理想的超额收益。

　　本基金于2006年5月17日投资了非公开发行证券G综超520万股,占期末基金资产净值的3.50%，将于2007年5月17日上市。

　　2、本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.6901元，本报告期份额净值增长率为79.26%，同期业绩比较基准增长率为43.99%，超额收益率为35.27%。　　

　　（四）宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　综合分析各方面因素分析，我们认为下半年A股市场仍将处于牛市周期的运行中，我们对市场长期运行趋势仍然充满信心。但随着股指上行压力的增大, 市场整体的涨幅将可能有所缩小。

　　首先，全球经济仍将处于繁荣周期。尽管美联储再一次加息，但以美国为代表的发达国家经济运行依然比较强劲。

　　其次，国内宏观经济仍将平稳运行，但紧缩效应将有所显现。为抑制上半年以来投资和信贷增速过快的局面，央行采取升息和提高存款准备金率的紧缩政策，试图收缩经济运行中的过度流动性。但基于中国汇率体制的现状，在基本稳定汇率的前提下，央行货币政策的时效性和政策效率将受到削弱。我们认为，央行在下半年仍将可能采取进一步的紧缩政策，以降低投资增速的过快增长。预计货币政策对投资需求的抑制效应将在未来数月显现。由于CPI仍处于低位运行，预计政府仍将采取鼓励消费的政策，则消费需求仍将保持快速增长。

　　经历了“新老划断”、重启再融资等一系列考验的A股市场正呈现出前所未有的良好运行态势。一级市场投资者认购踊跃，筹资渠道畅通；二级市场交投活跃，市场参与者对市场前景充满信心。但在繁荣之下，我们也注意到其中的一些隐忧：随着市场的活跃，个别股票出现了一定的投机气氛；同时，随着近期A股的急涨和H股的回调，部分A股较H股的比价重新回升。这些都有可能在一定程度上影响长期投资者的信心。

　　综合上述，我们认为，支持A股市场长期走牛的基本面仍然未发生改变，市场仍处于牛市周期运行中。但由于市场短期升幅较大，同时个别不利因素在逐步显现，预计下半年市场的上涨幅度将缩小。本基金将继续做好基本面研究，扩大选股范围，深入挖掘企业的长期投资价值，争取给投资者带来更为丰厚的回报。

　　四、托管人报告

　　本托管人依据《易方达积极成长证券投资基金基金合同》与《易方达积极成长证券投资基金托管协议》，自2004年9月9日起托管易方达积极成长证券投资基金（以下称“易方达积极成长证券投资基金”或“本基金”）的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第3号<半年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出具本托管人报告。

　　1、本托管人在托管本基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和本基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害本基金持有人利益的行为。

　　（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。

　　（2）本托管人严格根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和本基金合同以及托管协议的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。

　　（3）本托管人对与本基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2006年上半年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《易方达积极成长证券投资基金基金合同》及《易方达积极成长证券投资基金托管协议》对易方达基金管理有限公司管理的本基金的运作进行了必要的监督。

　　（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》、本基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为。

　　（2）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于本基金投资运作方面的报告。

　　3、本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。

　　中国银行股份有限公司

　　2006年8月11日

　　五、财务会计报告（未经审计）

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　易方达积极成长证券投资基金资产负债表

　　2006年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、经营业绩表及收益分配表

　　易方达积极成长证券投资基金经营业绩表

　　2006年1月1日-2006年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　易方达积极成长证券投资基金收益分配表

　　2006年1月1日-2006年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、基金净值变动表

　　易方达积极成长证券投资基金基金净值变动表

　　2006年1月1日-2006年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　（二）易方达积极成长证券投资基金会计报表附注

　　附注1. 本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。

　　附注2. 重大会计差错的内容和更正金额

　　本报告期本基金并无重大会计差错。

　　附注3. 关联方关系及关联方交易

　　（1）主要关联方关系

　　以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）通过主要关联方席位进行的交易

　　2006年1月1日至2006年06月30日和2005年同比期间均无通过主要关联方席位进行的交易。

　　（3）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　支付基金管理人易方达基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 ×1.5% / 当年天数。

　　本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币13,153,777.72元（2005年同期：9,211,130.52元），其中已支付基金管理人人民币9,903,251.46元，尚余人民币3,250,526.26元未支付。

　　B 基金托管人报酬

　　支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

　　日基金托管费＝前一日基金资产净值 ×0.25% / 当年天数。

　　本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币2,192,296.32元（2005年同期：1,535,188.47元），其中已支付基金托管人人民币1,650,541.93元，尚余人民币541,754.39元未支付。

　　(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易

　　2006年1月1日至2006年06月30日和2005年同比期间均无通过关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易。

　　(5) 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业利率计息，由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

　　（6）关联方持有基金份额

　　A 基金管理人所持有的本基金份额

　　本报告期及2005年同比期间易方达基金管理有限公司均未持有本基金份额。

　　B 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额

　　附注4. 报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　(1)流通受限制不能自由转让的股票

　　本基金截至2006年6月30日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌，停牌期间按最近一个交易日的市场收盘价估值。

　　(2)流通受限制不能自由转让的债券

　　本基金截至2006年6月30日止未持有任何债券。

　　六、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　4、本报告期股票投资组合的重大变动

　　（1）本期累计买入、累计卖出价值占期初基金资产净值比例超出2%的股票明细

　　（2）本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　5、报告期末按券种分类的债券投资组合

　　本报告期末本基金未持有债券。

　　6、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　本报告期末本基金未持有债券。

　　7、报告附注

　　（1）投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站www.efunds.com.cn的半年度报告正文。

　　（2）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

　　（3）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　（4）其他资产：

　　（5）报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本报告期末本基金未持有可转换债券。

　　（6）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细

　　本报告期末本基金未持有权证。

　　（7）报告期内获得的权证明细

　　（8）本报告期内投资资产支持证券的情况

　　本报告期内本基金未投资资产支持证券。

　　（9）报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　七、基金份额持有人户数、持有人结构

　　1、基金份额持有人户数

　　2、基金份额持有人结构：

　　八、开放式基金份额变动（单位：份）

　　九、重大事项揭示

　　1、本报告期内未召开基金份额持有人大会。

　　2、本报告期内基金管理人、基金托管人的基金托管部门未发生重大人事变动：

　　3、本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　4、本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化。

　　5、本报告期内基金收益分配情况；

　　6、本报告期内本基金未改聘会计师事务所。

　　7、本报告期内基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚。

　　8、本基金租用专用交易席位的情况

　　本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29号）的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制度》，决定租用长江证券有限责任公司、东方证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司、长城证券有限责任公司、第一证券有限公司、西北证券有限责任公司、国泰君按证券股份有限公司、银河证券有限责任公司、西部证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、泰阳证券有限责任公司和中原证券股份有限公司各一个交易席位。本报告期内在中信证券股份有限公司、泰阳证券有限责任公司和中原证券股份有限公司各新增一个席位。

　　本报告期内本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：

　　9、本报告期基金披露过的其他重要事项：

　　注：上述公告均披露于中国证券报、上海证券报、证券时报

　　易方达基金管理有限公司

　　2006年8月26日