易方达策略成长证券投资基金

　　2006年半年度报告摘要

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年8 月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期间：2006年1月1日至2006年6月30日。本报告财务数据未经审计。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人网站www.efunds.com.cn的半年度报告正文。

　　一、基金简介

　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　（单位：人民币元）

　　重要提示：所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要财务指标

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　易方达策略成长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率

　　的历史走势对比图

　　（2003年12月9日至2006年6月30日）

　　注：基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1）基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%；

　　（2）基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该证券的10%；

　　（3）基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％；

　　（4）基金股票投资比例最高可达95%；

　　（5）法律法规规定的其他限制。

　　法律法规另有规定时，从其规定。

　　因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。

　　本基金在本报告期内遵守了法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理情况

　　1、 基金管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东美的电器股份公司、重庆国际信托和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东美的电器股份公司分别占出资额的25%，重庆国际信托占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融商品部、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、财富管理部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2006年6月30日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达月月收益中短期债券投资基金、易方达深证100交易型开放式指数基金、易方达价值精选股票型基金八只开放式基金。

　　2、 基金经理介绍

　　本报告期易方达策略成长证券投资基金基金经理由肖坚先生担任。

　　肖坚，男，1969年11月出生，经济学硕士，曾任香港安财投资有限公司财务部经理，粤信（香港）投资有限公司业务部副经理、广东粤财信托投资公司基金部经理。2001年4月加入易方达基金管理有限公司，曾任投资管理部总经理助理、投资管理部常务副总经理、科翔基金基金经理，本报告期内任总裁助理、基金投资部总经理兼研究部总经理、易方达策略成长基金基金经理。

　　（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　2006年上半年，上证指数始于1180点，收于1672点，涨幅达41.69%，市场一扫近5年的颓势，指数迭创新高。上半年市场基本呈现震荡上行格局，热点纷呈，板块轮动，市场人气恢复，信心高涨，交投活跃。

　　上半年全球各主要经济体宏观经济稳定增长，美联储逐步加息对美国经济并未造成过度抑制，美国经济运行良好；欧洲经济正逐步复苏；日本经济在经历了10年低迷之后开始走出低谷并结束了零利率时代。全球各主要证券市场在上半年都表现良好，对国内市场有一定的带动作用。

　　国内经济则继续强劲增长，一季度GDP增速为10.2%,二季度GDP增速达到了11.3%,投资、消费和出口需求继续保持强劲，从而拉动整个实体经济继续加速增长，通货膨胀水平仍然相对较低。在国内经济持续增长、人民币升值的大背景下，加上全球多年的低利率环境和流动性过剩,海外资本正通过各种渠道进入中国,市场资金充裕。

　　中国证券市场在经历了多年的低迷之后，以股权分置改革为契机，市场各方面都发生了巨变，开始了一轮牛市。全流通问题的解决为市场奠定了坚实基础，使大股东和流通股股东的利益得到了相对统一，也使市场的估值水平迅速与国际接轨。股权分置改革的巨大成功将在中国证券史上写下浓重的一笔。

　　本基金在05年底已预见到今年市场将进入牛市，并针对牛市的特点及时调整了持仓结构，逐渐减少防御性及低弹性品种，改为持有进攻型、高弹性品种，并一直保持很高的股票仓位。在一季度重点配置了金融、零售、地产、有色等行业，获取了较好的超额收益。同时，开始增加机械行业配置。工程机械行业在经历了05年的低潮之后，在投资拉动、行业集中度提高、出口增长、成本下降等因素的共同作用下于06年一季度开始复苏，再加上政府对装备制造业的重视，二季度机械、军工等装备类个股表现较好。回顾上半年，本基金一直保持了较高的持股比例并在以上行业的投资中取得了较好的回报。

　　策略成长基金于2006年5月17日投资了非公开发行证券G综超290万股，占期末基金资产净值的1.29％，将于2007年5月17日上市流通。

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.863元，本报告期份额净值增长率为74.39%，同期业绩比较基准增长率为33.13％。

　　（四）对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　经济的太“出色” 表现让市场也不放心，对政府调控的担心一直有如“第二只靴子”压制着市场的发展。尤其是在二季度经济数据超出市场预期之后，上半年高速的货币信贷增长和总需求增长数据让市场担忧未来通胀压力将逐渐显现。

　　在当前的社会经济背景下，汇率变动、经济增长、消化产能、经济结构转型、流动性过剩等诸多问题决定了调控的两难境地。从前期的调控来看，加息、提高准备金率、公开市场操作、人民币升值、窗口指导、行业行政调控手段等措施都已经被采用，但力度都相对较小，这也表明政策制定者对以上因素的权衡和不确定。本基金认为，当今大部分上市公司已有足够的应变能力来适应各种变化，政府对经济的调控手段也已日趋成熟，政府调控是为了使经济走在健康运行的轨道，不过“热”也不过“冷”。未来的调控措施估计仍将是综合性的、微幅的调整，并不会使中国经济伤筋动骨。

　　压抑了5年之久的市场在释放了其初期的做多能量之后，在宏观调控、IPO及再融资的重启、估值优势逐渐消失等因素作用下，预计未来一段时间将进入盘整期。但与此同时，我们也看到：1）市场的做多热情依然高涨、资金依然充裕；2）多年的经济高速增长造就了一大批具有全球竞争优势的企业；3）股改之后越来越多的大股东认识到市值即代表着其财富，开始往上市公司注入资产、整体上市、释放业绩；4）股改进入攻坚战阶段，较多公司通过资产重组等方式支付对价，使这些公司基本面出现较大改观；5）随着IPO重启、大型蓝筹股向国内证券市场回归， A股市场可供投资的企业数量与日俱增。综上所述，本基金相信，伴随着这些企业的成长，A股市场将走出一段持续较长时间的牛市行情。

　　基于以上原因，展望下半年，本基金对后市充满信心，仍将坚持“价值选股，策略应对”的投资风格，坚持精选个股、不断优化结构的投资策略，争取为持有人创造更多的超额收益。

　　四、托管人报告

　　本托管人依据《易方达策略成长证券基金基金合同》与《易方达策略成长证券基金托管协议》，自2003年12月9日起托管易方达策略成长证券基金（以下称“策略成长基金”或“本基金”）的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第3号<半年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出具本托管人报告。

　　1、本托管人在托管本基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和本基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害本基金持有人利益的行为。

　　（1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。

　　（2）本托管人严格根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和本基金合同以及托管协议的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。

　　（3）本托管人对与本基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2006年上半年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《易方达策略成长证券基金基金合同》及《易方达策略成长证券基金托管协议》对易方达基金管理有限公司管理的本基金的运作进行了必要的监督。

　　（1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》、本基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为。

　　（2）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于本基金投资运作方面的报告。

　　3、本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。

　　中国银行股份有限公司

　　2006年8月11日

　　五、财务会计报告（未经审计）

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　易方达策略成长证券投资基金

　　资产负债表

　　2006年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、经营业绩表及收益分配表

　　易方达策略成长证券投资基金

　　经营业绩表

　　自2006年1月1日至2006年6月30日止期间

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　易方达策略成长证券投资基金

　　收益分配表

　　自2006年1月1日至2006年6月30日止期间

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、基金净值变动表

　　易方达策略成长证券投资基金

　　净值变动表

　　自2006年1月1日至2006年6月30日止期间

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　（二）会计报表附注

　　附注1. 本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。

　　附注2. 重大会计差错的内容和更正金额

　　本报告期本基金并无重大会计差错。

　　附注3. 关联方关系及关联方交易

　　（1）主要关联方关系

　　以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）本报告期及2005年同期本基金没有发生通过主要关联方席位进行的交易。

　　（3）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币22,121,325.39元（2005年同期，人民币11,654,314.64元），其中已支付基金管理人人民币17,305,121.81元，尚余人民币4,816,203.58元未支付。

　　B 基金托管人报酬

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币3,686,887.52元(2005年同期：人民币1,942,385.76元)，其中已支付基金托管人人民币2,884,186.95元，尚余人民币802,700.57元未支付。

　　(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易

　　本期及2005年同期无与关联方进行银行间同业市场的债券回购交易及向关联方卖出债券交易。

　　(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业存款利率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

　　单位：元

　　（6）关联方持有基金份额

　　A 基金管理人持有基金份额情况

　　本期及2005年同期基金管理人未持有本基金份额。

　　B 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额

　　附注4. 流通转让受到限制的基金资产

　　(1)流通受限制不能自由转让的股票

　　以上因股权分置改革而暂时停牌的股票及债券，其期末估值单价是根据最近一个交易日的收盘价确定。

　　(2)流通受限制不能自由转让的债券

　　本基金截至2006年6月30日止未持有流通受限制的债券。

　　六、投资组合报告

　　1、本报告期末基金资产组合情况

　　2、本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　4、本报告期股票投资组合的重大变动

　　（1）本报告期内累计买入、累计卖出价值超出期初基金资产净值2％的股票明细

　　（2）本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　5、本报告期末按券种分类的债券投资组合

　　本报告期末本基金未持有债券。

　　6、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　本报告期末本基金未持有债券。

　　7、投资组合报告附注

　　（1）投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站www.efunds.com.cn的半年度报告正文。

　　（2）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

　　（3）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　（4）其他资产：

　　（5）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本报告期末本基金未持有可转换债券。

　　（6）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细

　　本报告期末本基金未持有权证。

　　（7）报告期内获得的权证明细

　　（8）本报告期内持有资产支持证券的情况

　　本报告期内本基金未投资资产支持证券。

　　（9）报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　七、基金份额持有人户数、持有人结构

　　1、报告期末基金份额持有人户数

　　2、报告期末基金份额持有人结构：

　　八、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　九、重大事件揭示

　　1、本报告期内未召开基金份额持有人大会。

　　2、本报告期无基金管理人、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动。

　　3、本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　4、本报告期内本基金的投资策略、本基金管理人的内部决策程序未有重大变化。

　　5、本报告期内基金收益分配情况

　　6、本基金本报告期内未改聘会计师事务所。

　　7、本报告期内本基金管理人和托管人托管业务部门及其相关高级管理人员未受到任何处罚。

　　8、本基金租用专用交易席位的情况

　　本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29号）的有关规定要求及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制度》，决定租用中信建投证券有限责任公司、平安证券有限责任公司、华泰证券有限责任公司、中国国际金融有限公司、华安证券有限责任公司、兴业证券股份有限公司、东吴证券有限责任公司、广发华福证券有限责任公司、天同证券有限责任公司、汉唐证券有限责任公司、银河证券有限责任公司、中信证券有限责任公司、金信证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、国金证券有限责任公司、中银国际证券有限责任公司和申银万国证券股份有限公司各一个交易席位。本报告期高华证券有限责任公司和长江证券有限责任公司各新增一个交易席位。

　　本报告期本基金通过各机构的交易席位的成交及佣金情况见下表：

　　9、本报告期基金披露过的其他重要事项：

　　注：上述公告均披露于中国证券报、上海证券报、证券时报

　　易方达基金管理有限公司

　　2006年8月26日