重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年8月25日复核了本报告中的财务指标、财务会计报告、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金基本资料
基金简称：基金裕华
基金交易代码：184696
基金运作方式：契约型、封闭式
基金合同生效日：1999年11月10日
报告期末基金份额总额：5亿份
基金合同存续期：15年
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2000年4月24日
投资目标：通过对技术创新类上市公司的投资而实现长期资本增值。同时通过投资组合等措施减少和分散投资风险而确保基金资产的安全。
投资策略：本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据技术创新给上市公司带来的预期收益和发展潜力，通过投资于技术创新类上市公司，实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
（二）基金管理人
基金管理人名称：博时基金管理有限公司
信息披露负责人：李全
联系电话：0755-83169999
传 真：0755-83195140
电子邮箱：service@bosera.com
（三）基金托管人
基金托管人名称：交通银行股份有限公司
信息披露负责人：张咏东
联系电话：021-68888917
传 真：021-58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
（四）基金管理人网址和半年报置备地点
管理人互联网网址：http:// www.bosera.com
半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处
二、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：人民币元
上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用（例如封闭式基金交易佣金等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、历史各时间段基金净值增长率表
2、 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率的走势图
三、基金管理人报告
（一）基金管理人和基金经理简介
博时基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]26号文批准设立。公司股东为金信信托投资股份有限公司、中国长城资产管理公司、招商证券股份有限公司和广厦建设集团有限责任公司，注册资本为1亿元人民币。
何肖颉先生，1973年3月12日出生，经济学硕士。1991年9月至1995年7月，于北京印刷学院包装工程系学习，获学士学位。1996年9月至1998年7月，于财政部财政科研所研究生部学习投资经济学专业，获硕士学位。1995年8至1996年8月，于北京民族印刷厂任助理工程师。1998年11月至2000年10月，于华夏证券研究所任行业与上市公司分析师。2000年11月入博时基金管理有限公司任研究部研究员，2002年11月任基金裕阳基金经理助理，2004年5月任基金管理部专户管理小组基金经理助理。
（二）本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《裕华证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金持有人利益的行为。
（三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
截止2006年6月30 日，本基金份额累计净值为1.6908元。在报告期内, 本基金的净值增长率为48.24％, 同期上证指数增长率为44.02％。
在今年年初，从宏观经济政策层面和近几月的数据来看，经济回暖的速度超过我们原先相对谨慎的预期，人民币升值也没有影响国内机电行业出口持续增长的大趋势。本基金在一季度反思国内经济增长潜力和出口、投资、消费三方面的因素之后，我们的投资策略由防御转向积极进攻，对组合结构进行了较大调整，重点配置了地产、银行、机械、军工、食品饮料等行业。但是在二季度由于经济增长速度过快，出于对预期宏观调控政策风险的回避，市场对主题投资的认同，行业成长性的变化以及公司业绩的增长性等多方面的考虑，二季度我们增加了对食品、机械、军工的配置，减持了地产、银行的配置。对于资源和消费品行业我们也增加配置。
后市我们将继续看好有创新潜力和执行力的公司，对公司和行业的经营拐点进行紧密跟踪，追寻具有高成长性的公司。在市场估值水平逐步上升的背景下，我们将重视估值水平仍然比较低但是公司成长性和质地比较好的制造业龙头企业，我们认为在全球化和中国热的推动下，中国的制造业凭借低成本优势以及近几年的技术创新积累和资本投入，将开始挖掘世界市场的巨大空间。
四、基金托管人报告
2006年上半年，托管人在裕华证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2006年上半年，博时基金管理公司在裕华证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。基金管理人遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作按照基金合同的规定进行。
2006年上半年，由博时基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关裕华证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
五、财务会计报告
（一）基金半年度会计报表（未经审计）
1、裕华证券投资基金资产负债表
单位：人民币元
2、裕华证券投资基金经营业绩表
2006年1月1日至2006年6月30日止期间 单位:人民币元
3、裕华证券投资基金收益分配表
2006年1月1日至2006年6月30日止期间 单位:人民币元
4、裕华证券投资基金净值变动表
2006年1月1日至2006年6月30日止期间 单位：人民币元
（二）会计报告书附注
1 主要会计政策和会计估计
(a)会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止，本会计报告期间为2006年1月1日起至2006年6月30日止。
(b)记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
(c)记账基础和计价原则
本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。
(d)基金资产的估值原则
(i) 股票投资
上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。
(ii) 债券投资
证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企业债券及可转换债券按估值日均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价减去债券均价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。
(iii) 权证投资
从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场交易均价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价估值。
(iv) 实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。
(v)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
(e)证券投资基金成本计价方法
(i) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(ii)债券投资
买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。
买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。
卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。
(iii)权证投资
获赠权证(包括配股权证)在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。本基金至今尚未发生主动投资权证的交易。
(f) 收入的确认和计量
股票差价收入/(损失)于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。
证券交易所交易的债券差价收入/(损失)于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入/(损失)于实际收到全部价款时确认。债券差价收入/(损失)按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。
权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其相关费用的差额确认。
债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。银行次级债的利息收入按全额票面利息认列。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。
买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。
(g) 费用确认
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。
(h)实收基金
每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。
(i) 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。
经宣告的拟分配的基金收益于分红除权日从持有人权益转出。
2 重大关联方关系及关联交易
(a)关联方
关联方名称 与本基金的关系
博时基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人
交通银行股份有限公司 基金托管人
中国长城资产管理公司 基金管理人的股东
金信信托投资股份有限公司(“金信信托”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(“招商证券”) 基金管理人的股东
广厦建设集团有限责任公司 基金管理人的股东
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
(b)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金
2005年同期没有通过关联方席位进行交易。
上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
(c) 基金管理人报酬
支付基金管理人博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金管理人报酬4,545,954.25元（2005年同期：3,926,433.39元）。
(d) 基金托管费
支付基金托管人交通银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值 ×0.25% / 当年天数。
本基金在本期需支付基金托管人托管费757,659.09元（2005年同期：654,420.14元）。
(e)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入
本基金的银行存款由基金托管人交通银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2006年6月30日保管的银行存款余额为1,122,320.31元（2005年同期：24,710,755.07元）；本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为44,187.07元（2005年同期：179,078.93元。
本基金用于证券交易结算的资金通过“交通银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任公司，于2006年6月30日的相关余额6,766,315.17元计入“清算备付金”科目（2005年同期为12,126,133.11元）。
(f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易
本基金在本报告期内没有与关联方通过银行间同业市场进行债券（含回购）交易。
(g) 基金管理公司、股东及其控制机构持有的基金份额：
3 流通受限制不能自由转让的基金资产
（a）依照中国证监会《上市公司证券发行管理办法》和《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》等文件的规定，基金通过网下询价认购的新股，在新股上市后的约定期限内不能自由转让，通过网下申购的增发新股则根据参与申购对象的性质确定所获配股票的流通日期。本基金期末持有的流通受限的新股如下:
（b）本基金截至2006年6月30日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌：
六、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值前十名的股票明细
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于博时基金管理有限公司网站的半年度报告正文。
（四）报告期内股票投资组合的重大变动
1、报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％的股票明细
单位：元
2、报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值2％的股票明细
单位：元
3、报告期内买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：元
（五）报告期末按券种分类的债券投资组合
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚；
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票；
3、基金的其他资产包括：交易保证金516,554.04元，应收利息817,173.37元；
4、报告期末未持有处于转股期的可转换债券；
5、报告期内本基金被动持有权证投资的明细：
6、报告期内本基金未持有资产支持证券;
7、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
七、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人（截止2006年6月30日）
（一）基金份额持有人户数
（二）基金持有人结构
（三）基金前十名持有人
注：本排名依据交易所提供的基金前100名持有人名册，按持有人名称汇总后所得。
八、重大事件揭示
（一）基金管理业务、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项；
（二）2006年1月25日，交通银行股份有限公司在证券时报、金融时报上刊登了《交通银行股份有限公司关于阮红基金托管行业高管任职资格的公告》；
（三）2006年7月18日，交通银行股份有限公司在证券时报上刊登了《交通银行股份有限公司关于住所变更的公告》，交通银行股份有限公司住所由“上海市仙霞路18号”变更为“上海市浦东新区银城中路188号”；
（四）本报告期内，本基金管理人副总经理杨光启先生离任，相关公告已于2006年5月13日分别刊登在中国证券报，上海证券报，证券时报上；
（五）2006年1月21日，我公司在中国证券报，上海证券报，证券时报上公告了《裕华证券投资基金季度报告2005年第4号》；
（六）2006年3月31日，我公司在中国证券报，上海证券报，证券时报上公告了《裕华证券投资基金2005年年度报告摘要》；
（七）2006年3月31日，我公司分别在中国证券报，上海证券报，证券时报上公告了《裕华证券投资基金收益分配公告》，每10份基金单位派发现金收益0.05元；
（八）2006年4月19日，我公司在中国证券报，上海证券报，证券时报上公告了《裕华证券投资基金季度报告2006年第1号》；
（九）2006年6月3日，我公司分别在中国证券报，上海证券报，证券时报上公告了《博时基金管理有限公司关于所管理的部分证券投资基金运用基金财产投资资产支持证券的公告》；
（十）本基金根据中国证券监督管理委员会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29号）的有关规定要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，向多家券商租用了基金专用交易席位，本报告期通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下：
1、股票、债券及权证交易量（2006年1月1日至2006年6月30日）
2、支付佣金（2006年1月1日至2006年6月30日）
3、 证券公司席位的变更情况
本基金在报告期内撤销了宏源证券在上交所和深交所的各1个席位、北京证券在上交所的1个席位。
九、备查文件目录
1、中国证监会批准裕华证券投资基金设立的文件
2、《裕华证券投资基金基金合同》
3、《裕华证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、裕华证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内裕华证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
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全国客服电话：95105568
本基金管理人：博时基金管理有限公司
2006年8月28日
基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司
裕华证券投资基金
2006年半年度报告摘要