表1 2006年1月－7月信托产品收益与期限

　　表2 七大类理财产品的收益和流动性特点（按照2年投资期限）

产品数量 发行规模 平均期限 平均预期年收益率 1年期产品预期年收益率 2年期产品预期年收益率 3年期产品预期年收益率

296 337亿元 2年 4.6% 4.1% 4.71% 4.96%

资金投向 预期年收益率 流动性（期间变现能力）

货币市场基金 2%左右 流动性强，随时变现不影响收益

中短债基金 2%左右 流动性强，随时变现不影响收益

限定性券商集 合理财产品 2%左右 多半可以随时变现，不影响收益

国债（2年期） 2.5%左右 流动性强，期间变现会影响收益

银行2年期定期存款（加息后） 3.06% 期间变现会影响收益

银行人民币理财产品（2年期） 3.4% 期间变现会影响收益

信托产品（2年期） 4.71%左右 期间变现会影响收益

　　提到信托产品，不少人都会将信托产品和不规范、风险大联系在一起。其实，在经历了几次信托业大整顿之后，信托产品已经成为一种风险相对较低、收益相对较高的产品。正是由于信托产品所具有的这一风险和收益特性，使得其在家庭理财尤其是中产阶层的家庭理财中扮演着越来越重要的角色，成为家庭资产配置中不可多得的理财渠道。

　　风险大大降低

　　最近几年，管理层在信托业整顿、规范和监管上下了很大的功夫，经过关停并转，信托公司家数由239家锐减到现在的59家，大调整为信托业的积极发展创造了很好的基础。据悉，信托业还将实行像证券业一样的分类监管模式，将对信托公司进行分类，优秀的信托公司将允许进行创新试点，给予其更大的发展空间。这种监管模式的改变必将使信托公司更加注重自身的规范经营，从而使其更加重视自己发行的信托产品的质量和信誉。

　　另外，由于信托公司数量的减少，使得信托公司的牌照更加具有价值，这种牌照的价值从另一方面也保障了信托产品的安全。，面对这样的压力和信托牌照的无形价值，使得信托公司宁愿自己垫钱也要实现信托产品所承诺的收益，从这个意义上来说，信托产品的风险是很低的。

　　产品安全有保障

　　目前投资者能够买到的信托产品大多是资金信托产品，募集到的资金投向主要是贷款、房产、证券投资、股权等。这些信托项目设有优先受益权，当信托资产和收益低于预期值时，一般受益人资产将用于偿付优先受益人的本金和收益。在担保人方面，大多数信托产品有资质较好的大型国有企业为其担保，甚至是财政担保或者财政收入保证。在抵押物方面，抵押物的评估资产往往高出信托资产一倍。因此，信托产品的安全性还是相对较高的。

　　收益稳定 期限适中

　　目前的信托产品有两种，一种是稳定收益产品，这种产品的预期收益在产品发行时就已经固定了下来。另一种是浮动收益产品，预期收益不固定，如一些募集资金用于申购新股的信托产品。尽管浮动收益产品的收益不固定，但有经验的投资者还是能够较为客观地预测其收益区间的。由于稳定收益的产品占据了主流地位，因此从总体看，信托产品的收益还是比较稳定的。从期限来看，信托产品一般在1年到3年之间，期限相对适中。

　　据统计，截至7月底，今年共计发行信托产品296只，发行规模达337亿元，平均信托期限为2年，平均预期年收益为4.6%(表1)。

　　信托产品的优势所在

　　从理财和资产配置的角度看，个人或者家庭的资产中总是有一部分资金是可以沉淀下来、在一个相当期限内不需使用的，这笔资金一般要求获得稳定的回报。这类资金的投向目前来看主要有银行定期存款、货币市场基金、中短债基金、限定性券商集合理财产品、银行人民币理财产品、国债、信托等7大类。

　　从表2可以看出，在不考虑流动性的情况下，2年期的具有固定收益特性的产品大类中，信托产品具有非常明显的优势，近期加息后，信托产品的收益还将水涨船高。由此我们不难作出判断，对资产配置中可以沉淀下来、在2年左右时间不需要使用的资金而言，信托产品是一个非常不错的选择。

　　投资信托产品

　　需注意的几方面

　　对信托公司进行优选。尽管在整顿和规范后，信托业的风险明显降低，但我们仍然需关注其风险性，特别是在将进行信托业分类管理的大背景下，选择信托公司尤其重要，优质的信托公司将会更快更好地发展，将给投资者带来更稳健的信托产品。选择信托公司的主要参考依据为：信托公司的财务指标，包括注册资金、净资产、信托资产、净利润等；信托公司的大股东背景，民营的大股东不如国有的，国有参股的不如国有控股的。

　　如果是外地的信托产品，购买时需注意资金安全。由于信托产品是私募产品，一般不允许在营业地范围外签署购买合同，因此，在购买外地的信托产品时将涉及到资金跨地区转移，这就需要注意资金安全。

　　信托产品资金门槛较高。由于信托产品发行一般不能超过200份限额，使得信托产品资金门槛较高，一般的信托产品资金门槛都在10万元以上，有的甚至达到100万元以上。因此，信托产品更适合资金较多的投资者。

　　将信托产品纳入个人或家庭的资产配置中，在合理比例范围内购买。信托产品资金门槛较高，投入金额较大，在投资期限内流动性较差，而且不排除有万一的风险，因此，不应将资产的全部或者大部分都投向信托产品，而应该根据自身的风险承受能力和投资偏好，按照总资产的一定比例投资，这样才能实现稳健的家庭理财目标。（陈华军）