随着我国人民生活水平的提高，特别是农村收入的不断增加，国内食糖消费量逐年增长，其中食品工业，如饮料、乳品、罐头、方便食品的快速发展，带动了工业消费食糖量每年以10％－20%速度飞跃发展。目前国内人均食糖消费量未到全球人均水平的50%，存在巨大的潜在需求空间。

　　产业链提升 净利润同比大增

　　目前G南糖（000911）下属共有6家糖厂，年生产能力为60万吨，同时，公司所属甘蔗行业是国家支持发展的产业，同时也是广西和 南宁的支柱产业，未来发展将获得政策的大力扶持。

　　当前公司正在继续完善产业链，其中，机制浆产量达10.88万吨，同比增加了54.8%；机制纸产量为5.04万吨(母公司)，同比增加了7%。

　　在项目投资方面，2006年公司计划投入约4000万元，对南宁天然纸业有限公司进行二期技改扩建工程，计划新增年产1万吨的高级生活用纸，该项目已经开工，未来有望成为其新的业绩增长点。

　　在产品销售方面，公司主要销售对象包括可口可乐、百事可乐、健力宝和娃哈哈等著名企业，其中制糖造纸厂被世界著名饮料企业百事可乐公司认定为中国区域条件认可供应商。值得关注的是，公司拟与丹麦公司、香港公司合资成立新公司，生产SAP复合纤维超级吸水材料，目前亚洲只有3家企业生产该种材料，市场前景非常看好。此前，公司预计今年1-9月份，净利润将较上年同期增长14000%，投资机会显著。

　　QFII介入 短线明显超跌

　　半年报显示，QFII日兴资产管理公司新近持有该股293万股，使其具备正宗的QFII概念，在QFII进入门槛大幅降低后，该股未来有望获得更多境内外机构投资者的青睐。在近期调整行情中，该股累计跌幅接近50%，浮筹基本得到有效清洗，在主力高度控盘情况下，短线股价有望轻松展开飙升行情。

　　（华泰证券）