□北京首放 庄涛

　　周一市场放量收出中阳线、两市股指均突破60日均线阻力位的背后，是地产指数和金融指数分别上涨5.9％和4.6％。市场各方均聚焦在这两大板块的联袂加速突破上，双雄会好戏已经开演，市场力量向多头倾斜。地产金融双雄会还会继续带领股指向上突破吗？

　　两大利好消息推动市场显强势

　　周一消息面上出台了两大利好消息，一是有关QFII资格门槛降低、锁定期缩短的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法 》，此管理办法推出，是管理层推出的又一个重大利好，新的QFII进入A股市场的门槛较暂行时期大大降低，此次QFII新规将在额度管理、资金汇出入、投资管理、收益核算、资金清算上均作出改进，各个机构均预期接下来将有大批QFII进入A股市场。另外一个利好消息是中石化公布了10送2.8股的股改方案以及0.24元的中报，均是高于市场之前的预期，可以说是管理层利好推出，以及市场龙头股造势利多市场，因此有了周一股指高开高走，连续走出了上攻行情。更为重要的是成交量放大到332亿元，恢复到牛市强势水平，这有利于短期内市场多头气氛的持续活跃。

　　地产金融两大板块上演双雄会

　　我们看到，在周一的盘面上，推动股指上行的力量主要是深圳的地产股和上海的金融股，这两大板块的龙头品种，所占市场权重比例巨大，加上在中石化停牌后，G招行和G万科A接过了市场领袖的旗帜，两只股票的联袂上涨，带动了板块内相关品种的积极呼应。

　　为何是这两大板块领涨市场？主要原因是：一是QFII放宽条件后，会有更多外资进场A股市场，在国际视野下，最具成长性和人民币升值因素的就是能够大手笔进出套利的地产，以及手持大把人民币的金融这两大行业。G招行不仅是在A股市场，就是放在全球下的市场中，其年增长过30％的成长性，也是其他国家的银行股难以企及的；G万科A是属于国内地产业的排头兵， G万科A是难得能够充分反映该行业持续增长的优势企业，而股价只有7元不到，不及港股地产股如长江实业、和黄等几分之一甚至十几分之一，在外资眼里，股价被严重低估，投资G万科A这类的品种，就相当于超额分享中国经济增长。周一在两大利好出台后，主力机构拉抬地产、金融股，就是预期这两大品种能够持续受到QFII青睐而进行先期布局。

　　二是新加坡交易所新华富时A50指数期货，9 月5 日推出在即。而该指数的成份股是在上海证券交易所和深圳证券交易所流通市值最大的50只股票，其市场价值，也将进行一个重新定位的过程。该指数的组成中，G招行、G万科A、G中信等金融、地产股占据近三分之一的市值比例，因此受到了市场主力的青睐。

　　行情性质与11连阳期间相似

　　为什么机构选择在周一加速拉抬金融地产股，推动估值上行？我们认为，其背后的关键因素是：中国石化周一公布偏多的股改方案和中报业绩，市场普遍认为该股作为市场旗帜，是能够在9月7日复牌之后带动大盘冲高，因而各路机构纷纷在周一进场并不算晚，有部分资金更是希望在中石化复牌前后能够得到一个高点进行获利了结。这与6月中旬后中行发行完毕上市前，上证综指走出11连阳走势的成因几乎如出一辙。更为高度雷同的是，G万科A、G招行、中石化等也是在6月中旬拉出了一波标准的上升通道。

　　尽管现在回头从近期盘面上来看， 除了中石化在7月14日就逆市走强直到股改停牌外，G万科A、保利地产、G金地、G中信、G招行等地产、金融股也是领先股指，率先走出上涨走势，这都是有资金做中石化拉高行情计划中的先期步骤。后市在9月7日以前市场还将继续活跃保持强势特征，股指也有望继续拉高，踏空的场外资金在近期进场参与强势品种或许还将获得不菲收益，但是不排除股指在持续强势后，中石化9月7日复牌后带领股指见到阶段性的高点。

　　综合来看，周一地产金融双雄的拉抬，有效吸引了场外资金的进场，市场强势特征凸现，力量向多方倾斜，近期热点还将异彩纷呈，获利机会也将增多。但这轮行情是中石化股改因素推动，其实质是在复制6月中旬中行发行上市拉高指数的11连阳行情，虽然股指不会完全复制11连阳走势，但是在9月7日中石化复牌以前，股指初显牛市强势特征，操作上具备较强的短线参与价值。在潜力股选择方面，中长线受政策紧缩影响较小的、人民币升值受益、消费升级受益的板块及龙头个股可重点配置，如金融、地产、食品饮料酿酒、商业百货、旅游酒店、3G、装备制造等板块的白马股可相对重点关注。