拨备覆盖率

　　中国银行上市后首份半年度财务报告交出比较理想的答卷，各项财务指标显示，中行的盈利能力、经营效率及资产质量都在向好的方向发展。

　　一、是在今年上半年投资、信贷投放增速过快和中国经济呈现过热苗头的形势下，中行较好地贯彻中央宏观调控的要求，坚持信贷平稳增长，不搞信贷投放大战，从长期看，有利于银行信贷结构调整，防范信贷风险。

　　上半年中行贷款增速仅为7.63％，大幅低于同期其他银行的信贷增速。

　　二、是盈利能力和质量显著提升，2006年上半年，中行是中国银行业盈利能力最强的商业银行之一。

　　由于国有商业银行改制，涉及税收优惠的安排不一，为了统一比较标准，我们比较了目前已经公布了半年报银行的税前资产利润率。中行上半年的年化资产利润率高达1.33％，居各银行之首，显著高于同期国内股份制银行的盈利水平。

　　我们认为，主要有以下三个因素。

　　第一个因素是中行实施的成本控制、改善整体营运效率的工作取得较好成效，成本收入比较上年改善2.4个百分点至38.4%。在中国银行业是一个较低的水平。

　　第二个因素是中行经营模式转型的效果开始显现：非利息收入强劲增长，期内，非利息收入同比增长16.86%，达人民币146.80亿元，占营业收入约21.12%。其中净手续费及佣金收入同比劲升51.42%，占经营净收入比例接近10％，增长动力主要是中国银行大力发展中间业务，代理佣金、结算与清算、银行卡手续费等项目增长显著。

　　第三个因素是有效地控制了汇率风险。中行与汇金公司签署的外币期权合同很大程度弥补了部分因人民币升值所形成的外汇损失。

　　三、是风险控制能力提高，资产质量稳步改善。期内不良贷款比率较大幅度下降，由去年年底的4.90%下降至4.40%，拨备覆盖率由75.9%提升至83.2%。

　　四、是中行资本充足，相较其他股份制银行，下半年业务发展基本不受资本瓶颈的制约，增强了银行的竞争力。

　　中国银行成功上市集资令资本实力不断增强。截至2006年6月末，资本充足率为12.27%，较上年末上升 1.85个百分点。

　　（作者系中国社科院金融所中国经济评价中心主任）

　　（图中数据截至2006年6月30日 本版制图：张大伟）

　　主要银行主要财务指标比较