在大盘表现低迷的市况下，业绩欠佳的G中宝却连续飚升，自7月14日以来的涨幅高达70％以上，堪称弱市下的大牛股。伴随近期的一系列重组动作，公司的基本面将发生根本性变化，这是该股近来连续走强的内在原因。

　　2006年7月25日公司发布公告称，公司第二大股东新湖集团受让第一大股东股权，转让完成后，新湖集团成为实际控制人。同时，公司拟向新湖集团定向发行不超过13亿股A股，用于收购其拥有的在全国主要房地产子公司，此举将 使公司完成全面转型进入地产行业，未来发展潜力巨大。本次收购资产将为公司带来丰厚的土地储备和持续的开发能力，土地储备接近去年底万科的水平，略高于保利地产、招商地产、金地集团等优质地产股。据公司收购报告测算，预期置入的地产业务在2006、2007年能分别产生2亿元和4亿元以上的净利润，考虑股本扩张的因素，保守估计，公司2007年的每股收益将在0.25元以上。而近期市场的热点板块之一是房地产，人民币升值、资产配置、通货膨胀、人口结构变化等因素使房地产的增长前景依然看好，G中宝拥有如此丰厚的土地储备自然应赋予较高的市值。

　　此外，通过重大资产重组，公司将全面涉足港口码头基础设施领域，前期斥巨资增持乍浦港一期、二期码头股份，并完全控股。从长远来看，随着总投资约118亿元的世界上最长跨海大桥杭州湾大桥项目的启动，乍浦港凭借跨海大桥的北端入口的黄金地理位置，将迎来千载难逢的发展机遇，也将成为其重要利润来源。

　　我们认为，土地储备属于稀缺资源，存在持续的增值潜力，那些具有大量土地储备的地产公司，未来的业绩增长完全是有保障的，这是在行业调控环境下龙头地产股走势坚挺的重要原因。港口码头具有一定的垄断性，业绩增长的稳定性好，属于抗风险型的资产配置品种，未来的升值空间也是可期的。因此，基于这种基本面的支撑，G中宝的后市依然可以看好。

　　（华泰证券 庄虔华）