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□本报记者 叶展
随着一批封闭式基金临近到期，其折价交易的套利机会开始逐渐为市场所发掘。统计显示，今年上半年，包括保险资金、QFII、社保基金在内的机构对封闭式基金的投资力度明显加大，封闭式基金的持有人结构机构化、集中化的特征进一步体现。
申银万国研究所最近的一份研究报告显示，封闭式基金的持有人集中度进一步提高，今年上半年，前十大持有人占封闭式基金整体规模的比例为41.38％，较去年年底增加了2.7个百分点。
从持有人类型来看，保险资金增持封闭式基金18.2亿份，达到261.33亿份，占总份额的31.99％，是增仓绝对比例最高的群体；社保基金和基金管理公司则是增仓幅度最大的投资群体，其中社保表现出大举增仓的态势，持有封闭式基金份额从去年末的7.22亿份增加到了今年年中的14.52亿份，增幅高达101％；基金公司持有封闭式基金的份额则从去年年末的1.61亿份增加到今年年中的4.22亿份，增幅为162％。
统计显示，保险机构对小盘封闭式基金继续表现出明显的偏爱。保险公司持有小盘基金的数量从去年年底的29.42亿份上升到了今年年中的39.59亿份，增持比例超过三分之一，相对而言，对大盘基金的增持则很不明显，仅仅增加了0.73亿份。
而QFII的胃口则刚好与保险机构相反，对于大盘基金的投资力度有所增加。统计数据表明，QFII上半年持有大盘封闭式基金的份额达到了19.83亿份，占总投资的比例从去年末的42.36％上升到了66.6％；对于小盘基金，QFII则进行了大规模减持，上半年减持份额达到了7.79亿份。
值得关注的是，QFII持有基金银丰的份额已经占到该基金总份额的33％。基金银丰作为唯一一个在基金契约中明确规定了“封转开”条款的封闭式基金，QFII在其中投入了重金，其目的耐人寻味。