9月伊始，新一轮的水价调整在各地悄然掀起波澜：太原、青岛等地陆续实施阶梯式水价，南京市缴水费开始执行阶梯水价，张家港与成都市开始调整污水处理费和自来水价格、湖口县将从10月1日起执行新水价标准，泉州市表示水价年内上调……

　　在走向市场化的道路上，水务公司借助水价改革的大势所趋，纷纷加快产业延伸与地域扩张进程。

　　各地水价调整此起彼伏

　　综合水价包括水资源、自来水供应、污水处理和基础设施四个部分，近期各地水价调整信息显示，实行阶梯式水价与调整污水处理费成为目前热点。业内人预计，包括上海在内等城市将在今年年底前上调水价，提升空间预计达50%至100%。

　　污水处理费的调整到位成为各地执行重点。从9月1日起，张家港污水处理费征收标准统一上调至1.15元/吨，成都市的居民生活污水处理费同日起也按0.80元/立方米收取，合肥市等地的污水处理费的调整也将进入实施程序。

　　同时，各地开始实施的阶梯式水价也获得了广泛接受。以太原市为例，从9月1日起，调整后的消费性用水，包括居民用水由1.48元/立方米调整为2.00元/立方米，经营性用水分四类，每立方米分别调整至2.70元、3.50元、4.00元和14.00元/立方米。阶梯式水价设置为三个阶梯：一户每月用水量在8吨以下，按2元/吨的水价收费，8吨以上，12吨以下，则调整为3元/吨，12吨以上，则调整为6元/吨。

　　污水处理成为投资亮点

　　污水处理费的普遍上调，使污水处理成为产业链上的新热点。

　　据统计数据显示，目前我国各城市污水处理率的平均水平在40％左右，沿海及重要省份城市的污水处理率已达70％，而内地许多地区却还没有开展。建设部目前定下目标，至2010年城镇污水处理率要达到60％，其中主要城市的污水处理率要达到80％，2006－2010年间向污水处理和再生水循环行业的投资将达上万亿元人民币，污水市场投资潜力巨大。

　　从2006年半年报来看，水务上市公司都在加大污水处理业务，该部分收入实现了较稳定增长。其中，G首创实现收入13505万元，同比增加1380.4%，利润率水平达45.14%，同比增加了14.61个百分点，G原水实现污水处理收入12593.90万元，占主营业务收入的25.83%，同比增长0.09%。

　　光大证券研究员崔玉芹表示，污水处理能力和利用率的扩张将拉动污水处理厂的收入增长，尽管目前政府已经强调了对环保重视，但目前污水处理公司如创业环保、G首创、G南海等通常不向消费者直接收取污水处理费，因此，通过政府渠道收集应收污水处理费的过程通常很慢。因而，污水处理费的提升短期并不能给上市公司带来收益的增长，但产业环境的改善将为上市公司未来发展拓展空间。

　　上市公司加快扩张步伐

　　随着水价的逐步调整到位，水务上市公司产业链延伸及跨区域扩张都将获得盈利保障。

　　崔玉芹认为，G首创、G原水、G创业将直接受益于自来水价格调升或者污水处理费提升，也最有潜力实现跨区域扩张战略，而G南海正逐步向污水处理、垃圾发电产业延伸，产业链条最为完整。

　　G首创目前拥有高碑店出水处理厂一期、二期，以及酒仙桥污水处理厂等多家污水处理企业，全部污水厂达产后,将有210万吨/日的污水处理能力,占北京市场的90%以上。金通证券报告称，G首创相继完成在江苏、陕西、浙江、广东、深圳等地的水务布局，公司包括控股及参股的水务项目共拥有730万吨水的日处理能力,并力争到2010年实现1500万吨的日处理能力,进入世界水务行业前列。

　　对于备受瞩目的G原水资产置换方案，申银万国分析报告指出，公司战略转型才刚刚开始，主营业务将从原水生产供应和污水处理，逐渐转变为自来水生产销售和污水处理，公司可能成为上海城投整合上海水务资产的平台，而整合之后，凭借较强的技术实力和资本实力，G原水也将向上海市场以外的地区拓展投资。

　　部分水务上市公司2006年半年报相关数据

证券代码 证券简称 每股收益(元) 主营业务收入（万元） 污水处理收入（万元） 污水处理收入同比增长（%）

600008 Ｇ首创 0.0779 48660.6 13504.7 1380.4

600874 Ｇ创业 0.07 36281.8 31021.9 29.21

600649 Ｇ原水 0.127 48754 12593.9 0.09

600323 Ｇ南海 0.209 16068.9 1297.2 462.89

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