沪铜主力走势图 张大伟 制图

　　度完长假回来的国外基金经理们又把注意力集中到了金属商品市场。在基金的拉升下，各重要金属期价近几日被连续拉出数根长阳线。市场人士表示，此轮行情的特点是多空双方的争夺异常激烈，鹿死谁手还难以下定论。

　　基金积极买进

　　“有一个欧洲的基金正在买进铜的多单。”一位伦敦的交易商回忆上周四的伦铜大涨行情时表示，“从场内情况来看，整个金属市场都被新一季度来临的基金买盘所淹没。”这轮金属大举反弹的行情始于上周四晚上伦敦金属交易所（LME）期铜价格的大幅拉升，当日LME期铜价格最高升至7745美元，铜价一天之内上涨了200多美元，持仓量较前一交易日增加了2000多手，交易量也创出前段盘整行情的新高，达到115160手。

　　面对伦铜的这一突如其来的上涨，早已按捺不住的沪铜市场主力0611合约上周五也以68550元开盘涨停。反弹行情从此一发而不可收，拉出数日阳线后，昨日又多次触及涨停板，至此，在四个交易日里面沪铜主力已经上涨了约4500元。持仓量也终于打破了过去数日的地量，达到30714手。从昨日公布的多头排名来看，大连北方、国际期货、上海中期和北京中期增加的多头头寸较多，分别为：362手、215手、188手和113手。

　　在沪铜的带动下，沪铝也利用低库存和国内供给紧张的题材开始了飙升的行情。昨日主力0611合约跳空高开410元，最后封于涨停板20500元。同期铜情况恰恰相反，LME的基金重返期铝市场是受沪铝的带动。从周二开始，基金开始不断增仓，增加了近3000手的持仓量。而此前，LME铝的持仓量每日都在以2000手至3000手的速度减仓。“9月5日伦铝库存又降至低点，减少了1375吨，达到了714800吨。很多基金正在利用此题材积极介入铝，拉高铝价。”一位交易商分析道。多头基金的介入令周二铝价涨幅达到了700多美元。

　　其他的金属品种，除了前期被逼空题材围绕的镍之外，也都出现大幅上涨。锡价从上周四开始到昨日已经上涨了大约670美元，涨幅在3％以上；锌较周四价格上涨了约300美元，涨幅在9％以上；铅较上周四上涨了780美元，涨幅达到了6％以上。

　　空头势力不可小视

　　从昨日的盘面情况来看，空头的实力也非常强劲。昨日早上9点20分LME场外交易飞速突破8000美元大关后，只触碰了一下8015美元，便又落入8000美元下方；此后，在下午1点过后，再次突破8000美元， 在8015美元逗留了大约1个小时之后，还是没有能守住这个阻力位，随即便一直在8000美元下方盘整。“没能有效突破8000美元说明空头也在反击。”一位交易商分析道，“虽然有大量多头资金进入，而且增仓不少，但这些增加的多头仓量也必须要有同样的空头资金介入。”而从沪铜的情况看，在周二晚上伦铜有效突破7700美元的阻力位后，沪铜虽然以涨停开盘，但最后这一涨停板还是被空方打开。

　　沪铝的空头实力更是不可小视。据市场传言，从周二开始一家很有规模的外资现货商（旗下也有投资基金部门）已经在沪铜主力合约上建立了大量的空头头寸，从持仓排行榜来看，昨日在行情几近涨停的局面下，其还在增加空头部位的头寸。因此，鹿死谁手难下定论。