万众瞩目的中石化“王者归来”，带给大盘的不是强势冲关，反而是冲高回落 张大伟 制图

　　□本报记者 许少业

　　也许正应了那句俗话“希望越大失望就越大”，万众瞩目的中石化“王者归来”，带给大盘的不是强势冲关，反而是冲高回落。部分前期提前介入的短线获利盘，趁中石化拉高指数套现，从而给大盘造成一定的压力。不过从总体来看，除了部分涨幅较大的个股短线快速回落之外，两市股指并没有出现明显的破位调整，因此，目前尚难断言大盘的反弹趋势已经终结。

　　和此前中行上市首日一样，中石化复牌同样引发大盘冲高回落。然而，历史也许不会简单地重复。一位基金公司的投资总监认为，“部分市场短线资金利用了中石化高开进行出货，但总体来看，上证综指的5日均线仍掌握在多方手中，大盘顺势进行回调整固的意图比较明显。况且，中石化与中行不同，中行上市后短线下跌幅度接近20%，而中石化目前定位比较合理甚至有所低估，因此，后市大盘继续深幅回落的可能性并不大。”

　　统计显示，中石化股改停牌期间，上证综指涨幅约4%，而中国石化周四复牌后也补涨了约4%，定位基本合理。同时从中国石化A股与H股的比价关系来看，中国石化按目前6.38元价格计算，在10送2.8股对价后理论除权价约为5元，与香港市场H股定价相差无几。如果在9月14日中石化股权登记日之前，该股出现抢权行情，短线大盘继续震荡走高的可能性仍然存在。

　　中石化系的个股昨天则普遍走弱。上海石化（跌4.85%）、仪征化纤（跌6.47%）、石炼化（跌7.32%）、武汉石油（跌4.56%）、泰山石油（跌6.27%）等品种全都深幅回落，短线套利资金出逃迹象比较明显。此外，周四盘中热点乏善可陈，地产、有色、金融、钢铁等板块均无太大建树，权重股多数也呈震荡下跌走势，对大盘负面影响明显。在绝大多数个股下跌的情况下，两市大盘双双收阴。

　　那么，大盘在此位置的回调，究竟是“中途歇脚”，还是见顶回落？一些主流机构的观点认为，从当前的市场氛围判断，形势对多方相对有利。毕竟，“十一”长假前，大型IPO的压力几乎没有可能，加上“小非”解禁高峰冲击已经过去，这些因素都为行情活跃创造了条件。

　　上证综指昨天报收于1661.19点，跌幅0.65%，成交177亿元；深证成指报收于4119.05点，跌幅1.25%，成交97亿元；中小板指数报收于2118.80点，跌幅0.50%，成交9.4亿元。如果剔除中石化对上证综指约10点的贡献，上证综指和深证成指的跌幅基本相当。