![](../../../images/2006-09/13/1158098170515bm0913a02002_b.jpg) | 昨日,在北京国际金融论坛第三届年会开幕前,美林国际主席伟凯文(左)与中国银监会主席刘明康(右)亲切交谈。 本报记者 史丽 摄 |
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□本报记者 但有为
银监会主席刘明康昨日指出,产品创新可以加速金融风险的分散和缓释,有利于金融稳定,但是也给银行业带来了新的风险和薄弱环节,应警惕这个过程中产生的次级市场流动性中断风险,否则后果“非常可怕”。
刘明康是在国际金融论坛第三届年会上发表该观点的。记者注意到,这是他在三个月之内第二次对流动性中断风险进行警告。
刘明康认为,次级市场流动性中断风险主要来自于两个方面:首先,市场上有太多同类的参与者,并且水平较低;另外,近年来流动性的大量流入使得人们放松了对流动性突然中断的警惕,投资者对市场的流动性的预期和现实之间产生了差距。
“很多产品的设计本身对流动性中断风险抗御能力就很脆弱,因此一旦出了问题,对交易的执行和交易风险的控制,都会出现大量的困难,而且这种情况,会从次级市场上波及到一级市场,对一级市场的活动,也是会产生影响的。”
为此,他也开出了自己的药方:通过压力测试,由监管者引导大家按巴塞尔资本充足新协议(和对保险公司的偿付能力II标准)框架来重新评估流动性中断风险,同时在广泛的基础上,吸收各类的投资者,来达到资本的有序的流动。