规模扩张引发资金饥渴

　　□见习记者 邹靓

　　昨日，浙商银行发行了7亿元次级债，随后表示将启动增资扩股的进程，以便进一步补充公司核心资本。同时也将部署引进战略投资者的工作。

　　浙商银行董事会人士昨日在接受记者采访时表示，发行次级债还仅仅是扩充资本的第一步。“从战略角度来说，浙商银行的资本扩张将遵循‘小步走、不停步’的思路，首发次级债，其次是引进战略投资者，最后一定会上市。”上述人士透露，明年浙 商银行将启动增资扩股进程以补充核心资本，同时也会考虑引进战略投资者。

　　而以6月末数据测算，发行7亿元次级债后，其资本充足率将一次性提高3.7个百分点达12.7%。

　　而此前短短两年中，浙商银行已经开始了第一个五年规划时期的规模扩张。截至2006年6月30日，浙商银行总资产达331.28亿元，相比重组成立时103.07亿元的资产规模扩大了3倍多。其分支机构也由原先的“一总一分”扩张到如今的“一总三分六支行”，其中成都分行、宁波北仑支行正在筹建之中。

　　规模扩张带来了资本急速消耗的直接后果。浙商银行2006年中期报告显示，其资本充足率由2004年末的24.31%下滑至2006年上半年末的9.00%，在18个月内下滑了15.31个百分点。

　　上述人士透露，自2004年重组以来浙商银行还没有分过红，历年红利均用作资本积累。“股东并不急于套现，还都是以长远发展为主。”他同时表示，做大规模是目前的首要任务。“通过新设机构扩张和业务范围泛化，无论从外延还是内涵来说，浙商银行都还有巨大的发展空间。”

　　到2006年底，浙商银行计划资产达到400亿元人民币，而其第一个五年规划预计到2009年银行资产规模过千亿。

　　本次浙商银行以簿记记账方式进行了总额7亿元次级债的招标活动。浙商银行相关负责人透露，利率区间初步定在4.23%-4.33%，“最终利率将靠近簿记建档区间的下端”。

　　另外，两个多月前中信银行曾发行40亿元同类十年期“5+5”式次级债，当时的票面利率为3.75%，比浙商银行利率区间下限低了将近0.5个百分点。国泰君安债券分析师夏阳表示，虽然浙商银行经过2004年不良资产剥离后一直保持不良资产零纪录，但是从公司规模和成立历史来看远不及其他股份制商业银行，这是其次级债利率偏高的主要原因。