张大伟 制图

　　中石化复牌成全获利盘

　　中石化复牌后的市场走势颇耐人寻味，中石化股改第一次复牌后的6个交易日里走出了震荡上涨的走势，股价从最低的6.34元一路上涨到最高的6.98元，最大涨幅14.4%，远超过期间上证综指的3.7%。中石化复牌高举高打，大盘权重股也有大资金流进，但市场其他股票活跃度大为降低，突出表现是涨停家数大大减少。到了中石化停牌前最后一个交易日，尽管上证综指一度下跌近20点，但是涨停10%的突增为10家。

　　此前市场预期中石化复牌后将出现上涨抢权，有不少资金进场，期待中石化复牌后拉高指数。中石化复牌交易后，不少短线获利盘趁1700点高点卖出，盘面上抛压较重，涨停家数理所当然减少。到中石化最后一个交易日的周四，获利盘卖压接近尾声，上证综指周三、周四两天最大下跌超过40点，引发场外资金抄底博反弹，这是当天涨停家数大增的重要推动力。

　　G招行或成新多旗帜

　　那么后市能否继续活跃？我们认为，指标股众多的沪市，还将会决定市场后市走向。沪市由于大盘权重股众多，加之近期进场的资金明显流向大秦铁路、G联通、G招行等大盘权重股，因此，短期内这些品种还将为上证综指做出重要贡献。我们认为，中石化股改停牌后，G招行得益于H股的上市，将成为市场新的旗帜和风向标，也会带领股指向上攻击1700点。主要理由是：G招行H股发行认购踊跃，按照国际投行给出最新估值，G招行A股还有2成以上的上涨空间。二级市场上，该股一直缩量创新高，大主力根本没有出局意愿。更为重要的是，G招行在中石化停牌期间已经成为市场风向标。联系到招行H股的上市时间就在9月22日左右，那么在这一上市利好兑现之前，G招行A股短线都存在做多动能，市场还将有望继续前进。

　　箱体突破呼之欲出

　　打开上证综指的日K线图，可以发现目前指数正运行在自5月份大牛市行情的箱体当中，箱体顶部5月16日、6月2日、7月27日、9月13日形成的连线，区域是1680-1700点左右，箱体底部是6月14日、8月7日形成连线，区域是1530-1540之间。周四股指收盘在1689点，处于箱体顶部，还没有突破。

　　从形态上来看，短时间内如果不站在1700点上方，则股指将掉头向下重回箱体震荡。可以说，随后几天时间的走势将非常关键，直接决定9月下旬到10月下旬的走势。我们认为，随着股指期货、融资融券等金融创新产品即将推出，机构对大盘蓝筹指标股筹码的争夺开始从大秦铁路、G招行、G万科等少数龙头股向整个大盘指标股全面扩散，以点带面、由个股到板块，从而形成市场全面活跃的局面。

　　基于大盘权重股近期明显有大资金持续流入，以及周四市场盘面重新回归活跃强势特征，我们寄希望于正规军和市场游资一齐发力，上证综指重新站在1700点之上，形成箱体突破之势，那么市场前景将一片光明。(北京首放)