特约撰稿 桂浩明

　　中石化复牌启动大盘股

　　中国石化的复牌，虽然没有对当时的股市行情产生直接的拉动作用。但是回过头来看，由于其强势行情的延续，却在无意中提高了大盘股板块的活跃度。在这之前，除了G招行由于题材独特而走势强劲之外，其他大盘股基本上都已经偃旗息鼓。

　　但这以后，相当部分的大盘股开始逐渐活跃起来，到了本周二，终于以中国银行、中国国航、大秦铁路等拉出大阳线而确认了一批大盘股的大规模启动已经开始。只是，由于真正处于强势状态的大盘股数量并不多，而且有的强势行情也就仅仅维持一、两天，所以从行情演绎的角度来说是曲折的，带有明显的“异动”特征，这也导致了大盘走势的不确定。

　　大盘股异动说明什么

　　大盘股的异动，向市场作出了提示：

　　首先，由于调整已久（对于很多大盘股来说，实际上已经调整了4个月之久），而且估值水平长期处于偏低的状态，它们本身已经具备了较为强烈的反弹要求。在适当的市场条件下，它们随时会展开行情。

　　其次，现在的市场氛围，已经出现了不少有利于大盘股的动向。比如融资融券即将实施，相关大盘股因为具备了融资标的的条件，其股价应该会有所反映。而指数期货现在也在酝酿之中，作为最可能的标的物———沪深300指数，其主要成份股就是那些大盘股。这样一来，大盘股自然也就在市场中增加了分量。作为指数期货标的物的成份股，应该会获得比其他股票高的估值。虽然融资融券与指数期货交易还没有正式推出，但作为一种预期，它对大盘股的作用必然会显现出来，并且成为引导市场资金流入这些股票的一个因素。

　　第三，考虑到现在申购新股的收益有限，如果看好大盘股的长期投资效果，那么从比较收益的视角出发，买入并长期持有大盘股应该有一定的优势。另外，工商银行等一批新的大盘股也将发行上市，大盘股行情的展开有利于大盘平稳运行。

　　最后，尽管大盘股有足够的上涨理由，但是导致其上涨的催化剂则是不够充足的，而且由于扩容压力犹存，股市还有大量的不确定性，因此这就决定了部分大盘股上涨过程中没有出现板块的协同效应，同时持续性也不强，显得凌乱。这就导致了行情看上去轰轰烈烈，实质上动力有限。于是，也就出现了不同于上半年的“异动”。

　　显然，大盘股的这种“异动”表明，现在的市场还不具备全然走强的基本条件，股市还没有真正摆脱震荡整理的格局。