今年上半年，基金重仓股可谓风光无限。不过，追捧这些涨幅已高的股票可能并不明智。相反，如果能够发现基金已经“埋伏”进去、而涨幅又不太高的股票，后市说不定会有较大的收获。

　　49只基金重仓股出现滞涨

　　数据显示，开放式基金10大重仓股中增仓股上半年平均涨幅高达106.95%，远超过同期沪深A股63.54％的平均涨幅。基金的能量由此可见一斑。

　　但并不是基金增仓的股票都涨幅惊人，通过统计可以发现，在这些股票中有49只涨幅小于沪深A股平均值，其中最低的南方航空、巨轮股份和G华海上半年涨幅分别只有3.4％、9.44％和15.06％。

　　这些“滞涨”股票分布在大小17个行业。其中，滞涨股票市值最大的是上半年热门的机械设备行业，在全部8只涨幅滞后的股票中，开放式基金持有其股数和市值分别达到7522.54万股和4.89亿元。同样，食品饮料行业开放式基金持有的滞涨市值也达到4.01亿元；电力和交通运输等冷门行业，开放式基金增仓股中表现不佳的股票市值也较大，其中，电力行业就达4.74亿元。

　　然而，将这些滞涨股票与开放式基金一季度10大重仓股对比，就可以发现，G燕啤、G复星、深发展、G上港和G江汽等股票虽然上半年涨幅滞后，但是并不影响开放式基金对其看好的态度。特别是G燕啤，在一季度，该股只进入1家开放式基金的10大重仓股，但是到了二季度，该股票同时进入了12家开放式基金10大重仓股行列，二季度开放式基金买入该股票高达3677.6万股，是1季度开放式基金持股总数的3.3倍。

　　此外，分析二季度49只滞涨股票中开放式基金进入和退出家数可以发现，有11只股票二季度有基金退出现象，仅占49只股票的22.43％。有高达33只股票是二季度开放式基金新进的。可见，对于这些上半年滞　涨的开放式基金重仓股的潜力，不能一概而论，部分基金增仓明显的股票的走势应多加关注。

　　滞涨股中不乏好股票

　　这些滞涨股中并不乏业绩连续增长的好股票。通过计算这49只股票2002年至2005年净利润复合增长率可以看出，有40只股票该指标值为正，占全部公司的81.63％。其中，该指标值超过40％的股票多达9只。

　　当中，G厦华和G宝安净利润复合增长率最高，分别达168.35％和142.91％，而上半年基金增仓明显的G燕啤、G上港和G江汽，其净利润复合增长率分别达到12.53％、17.57％和91.97％。就连上半年涨幅只有15.06％和9.44％的G华海和巨轮股份，其净利润复合增长率也分别达到51.6％和23.17％。

　　由此可见，基金增持的这些股票，业绩下滑的只是少数，大多数股票业绩保持稳定增长，有部分股票甚至是业绩高速增长的成长股。因此，从长期看这样的股票是有一定的投资价值的，虽然不少股票现在走势较弱，但是“是金子总要闪光的”，条件成熟时会有他们表现的舞台。

　　部分滞涨股已经发力

　　事实上，这些基金埋伏进去的股票，近期已经悄悄启动。

　　7月份以后，这些滞涨股明显强于大盘。截至9月11日，其平均涨幅为2.49％，高于沪深A股1.06％的平均涨幅。有24只股票涨幅超过沪深A股涨幅平均值，占48.98％。其中，股价涨幅在10％以上的股票共有12只。

　　G好当家、G晋西和G宏图，涨幅更是分别达到48.58％、30.94％和29.6％，成为市场中的新强势品种，很明显，这些股票已经摆脱了前期的弱势。

　　但是，基金增仓最明显的G燕啤、G复星、G江汽、深发展和G上港等仍处于调整中，其中，G江汽统计期间跌幅高达19.76％，跌幅较小的深发展和G燕啤跌幅也有1.85％和1.87％。在基金增仓的大背景下，这些股票的走势实在耐人寻味，不排除后市会有新的牛股产生。

　　股市俗谚说“长线是金”，从近几年基金运作手法看，发现一只有投资价值的股票并长期持有，往往获利会更加丰厚。投资者不妨也采用一些基金的思路，在这些股票中仔细选择，与埋伏的基金共舞。