按目前指数计算一张合约规模约40万元，保证金为8% 中小投资者可参与

　　□本报记者 黄嵘

　　内地市场首个股指期货合约昨日浮出水面。中国金融期货交易所公布的沪深300股指期货合约主要内容显示，沪深300股指期货合约的乘数为每点300元，交易所保证金水平为合约价值的8%，合约的最小波动单位为0.1点。

　　中金所同时明确，中小投资者完全可以参与股指期货。

　　沪深300股指期货合约的乘数为每点300元，这是继原先拟议的由每 点100元提升至每点200元之后的再次提升，意味着股指期货门槛准入再度提高。以昨日沪深300指数收盘价1375点来计算，乘以300元乘数后，合约的规模达到41.25万元。

　　沪深300股指期货交易保证金水平定为合约价值的8%。按照这一比例计算，昨日沪深300指数收取合约保证金每张约为3.3万元。

　　目前我国股票现货市场超过95％的投资者资金额都在10万元以下。如果参与股指期货，保证金已经占到散户投资人资金量的三分之一，从这个角度看，尽管中金所强调中小投资者可参与股指期货，但实际上股指期货的主要投资群体还是机构投资人。

　　值得投资人注意的是，在中金所公布的股指期货合约中，最小波动价格单位由原先拟议的0.5点降低至0.1点，波动幅度的降低，或许有利于刺激交易的活跃。

　　中金所内部人士提醒投资者，在没有正式交易之前，合约内容一直在听取各方意见，然后进行修改。目前公布的合约内容也只是现在时间点上的方案，在股指期货正式推出之前，很多细节问题可能还会有所调整。

　　目前中金所正在进行沪深300指数期货的准备工作，首先是交易所的准备工作，包括技术测试、合约及规则的征求意见等；其次是中介机构和投资者的准备工作，包括中介机构的系统准备和投资者对相关知识的学习和掌握等。

　　中金所表示，将抓紧各项准备工作，争取股指期货早日上市。

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