在航空领域中，除整机制造外，最值得关注的就是航空发动机制造，目前涉及该领域的上市公司只有成发集团旗下的G成发（600391）。结合股价运行趋势、技术优势、退税优惠以及产业整合预期各方面因素，该股中短期潜力不小。

　　近年我国航空发动机制造取得了重大突破，目前三大发动机制造商分别是沈阳黎明航空发动机集团、西安发动机集团（均归属于中国一航）以及成都发动机集团（中国二航）。成发集团为G成发的实际控股股东。整体 上，沈阳黎明航空发动机最具优势，以其为核心已开发成功拥有自主知识产权的航空发动机，为整机制造提供了坚实支持。G成发的第二大股东就是沈阳黎明（持股5.11%）。另外，由于前几年成发集团进行债转股，使目前实际控股人结构发生了新变化，华融资产管理公司持股23.24%，中国二航集团持股27.07%。我们注意到，近期航空航天领域的产业整合已开始进入跨集团间整合，如G洪都资产整合就是如此。

　　G成发在发动机部件制造技术上已居国际一流水平，2005年一次性取得热处理等全部七项特种工艺的NADCAP认证，已是GE叶片与环形件的核心供货商之一，连续三年成为GEnx发动机最佳供货商之一。从明年开始公司制造基地将整体搬迁，产能将进一步提升，特别是将受益于我国航空制造业的快速发展。该公司的发展战略是成为世界级航空发动机及燃气机零部件供应商。

　　该股于2001年底上市后恰逢大盘步入长期熊市，该股持续下挫，直至2005年8月见底。一年来该股震荡盘升，特别是股改后成功实现有效突破，二季度完成近400%的巨大换手，使市场成本上移至9元（复权处理）。从8月份以来，该股沿半年线震荡盘升，短期有望再展升势。

　　（广东证券 张德良）