□本报记者 李剑锋

　　随着权证市场近日的调整，一些品种的投资价值逐步显现。近日，华菱认沽权证再度出现较明显的无风险套利机会，而万华认购对正股的替代作用也日益明显。

　　昨日，华菱认沽权证收报1.122元，较前一交易日微跌了0.88％。目前，该权证的行权价为4.77元，而其正股G华菱的收盘价为3.56元。这就意味着，如果有人昨日以收盘价买入1股G华菱和华菱认沽权证并持有到期，不算交易费用的话，总成本为4.682元，而到 期行权则可获得4.77元，收益率为1.88％。而如果以华菱认沽昨日的最低价1.117元计算，则收益率有望达到1.99％。这还只是权证加正股组合的最低收益率，未来华菱正股一旦出现上涨，在锁定风险的情况下，这一组合还可能取得更多的收益。

　　类似的还有万华认购权证。昨日，该权证收报11.182元，对应的正股G万华收盘报14.79元，目前，万华认购的行权价为6.38元，行权比例1：1.41，以此推算，万华认购的内在价值为11.858元，较其交易价格高出了6％。业内人士认为，相对于万华正股，万华认购有着一定的杠杆比例，且流动性很好，持有G万华的投资者不妨将其作为正股的替代。