□特约撰稿 张羽

　　受到经济增长减缓，利率调升压力减弱和油价下降的利好刺激，美国股市上周全面上扬，道指更是创下了历史新高。

　　道指、标准普尔500指数和纳指分别收盘于11850.21点、1349.58点和2299.99点，上涨幅度则各为171.14点(1.44%)、13.73点(1.03%)和41.56点(1.84%)。

　　在上周之前，道指旧的最高收盘价为11722.98点，是在2000年的1月14日创下的；而曾经达到的最高交易价则是11750.28点。在经历了网络泡沫破灭 ，经济衰退，9·11恐怖袭击以及上市公司造假丑闻后，代表美国金融市场中历史最悠久的股指终于重返历史新高，也代表投资者对美国经济和金融市场信心的强劲恢复。

　　但在庆幸之余，应该注意到道指仅包含了30家上市公司而已，而且道指的计算方法有其缺陷，所以在投资过程中真正以道指作为投资标准或工具的投资者为数很少。而能更广泛地代表美国股市的其他指数，虽然已有一定涨幅，但离历史新高尚有一段距离。如目前标准普尔指数比1527.48点的最高点低13%左右，而以科技股为主的纳指比在2000年3月时的最高价5048.62点还差54%之多。

　　近期美股的强劲表现并不是特别受到公司业绩的推动，主要是油价大幅回落和债券收益率下跌等因素。上周油价收盘于每桶59.76美元，已从7月份每桶78.40的高点下跌了超过20%。能源成本压力的减轻，使美联储对明年核心通胀下降的预期更加充满信心，另一方面则能促进消费者的消费能力和支出。这两方面将可能使得美国第四季度GDP增长超过3%。

　　以10年期美国国债为代表的市场长期利率已从7月份的5.2%的水平跌至目前的4.6%。上周公布的9月份就业报告显示，就业市场增长缓慢，失业率减低。就业增长率降低，工资涨幅得到控制，稳定的利率水平以及能源价格下跌，这些都有利于企业盈利和股价上扬。