□本报记者 许少业

　　在工行启动全球路演、中国银行8.766亿股网下配售股上市之际，银行股昨天再次成为沪深大盘的领涨龙头。银行股的集体上涨不仅有效凝聚了做多力量，更是把上证综指两年半的高点1783点直接睬在脚下。尤其是中国银行尾盘急涨2%，更是被许多投资者视为其扩容“洪峰”安然度过的标志。

　　盘面显示，昨天民生银行、浦发银行分别涨停，华夏银行、S深发展A分别大涨6.68%和6.50%，招商银行也上涨4.53%；招商银 行、民生银行的复权价格已经屡创历史新高。银行股的集体上涨从一个方面表明，在工行发行前夕，“同门兄弟”对其表现出了较强烈的欢迎姿态。

　　市场分析人士认为，从小环境看，沪深银行股近阶段的上涨，招商银行H股高定价是个强大的牵引力；但从更大的视角来看，按照入世的有关协定，到今年底我国金融业将全面开放，随着外资进入国内金融领域的政策障碍逐步消除，金融资产越来越受到外资的青睐。通过五年的打造，我国的金融改革特别是国有商业银行的股份制改造已经取得了很大成就，建行、中行、工行相继发行H股和A股都是我国商业银行改革成功的重要标志，因此，沪深银行股能否拥有自己的“定价权”成为投资界的一个热门话题。

　　从香港市场看，中国银行、招商银行H股昨天均出现下跌，分别报收于3.37港元和11.3港元，而其A股昨天收盘价仍只有3.40元和10.39元，“倒挂”现象依然存在。此“倒挂”现象的存在，一方面封杀了其A股的下跌空间，另一方面也表明，A股的自主“定价权”仍是一个不容回避的话题。此外，交通银行、建设银行昨天也出现1.06%和1.15%的下跌，分别报收于5.6港元和3.44港元。

　　内地银行股和香港市场中资银行股短期内截然不同的表现，从某种层面上反映出不同性质的资金对银行股的估值水平仍存在分歧。值得指出的是，穆迪公司近日发布报告称，中国银行业的平均银行财务实力评级仍为E+，这是穆迪在全球评级范围内的最低水平之一，原因在于中国银行体系的财务基本面仍然疲弱，包括资本金水平、拨备和盈利能力相对较低。2006年年底，中国将全面开放银行市场，允许境外银行开展个人人民币存款业务。穆迪分析，这将扩大境外银行在中国银行体系中的作用。但由于存在对银行的外资控制，竞争环境不会发生根本性的改变或改善，因此在短期内不会对中国的银行立即造成负面后果。