部分权重股走势

证券代码 证券简称 总股本

（万股） 2006年中报

（元/股） 昨日收盘价

（元） 昨日涨跌幅

（%）

600050 中国联通 2119660 0.078 2.75 2.61

600028 中国石化 8670244 0.239 5.52 2.99

601988 中国银行 25383916 0.07 3.35 0

601006 大秦铁路 1297676 0.229 6.22 -1.89

601111 中国国航 1107221 0.016 3.65 1.96

　　经过周一井喷后，近两个交易日的A股市场出现相对平稳的走势。但与之相对应的是，权重股的走势却有活跃 的特征，中国石化在昨日上涨2.99%，中国联通在昨日上涨2.61%，似乎表明权重股在为牵引大盘冲击千八整数关口作准备，那么权重股能否担当大盘冲关重任呢？

　　低估权重股依然可见

　　对于权重股能否担当大盘冲关的重任，关键在于两点，一是权重股估值是否偏低，如此方能够吸引场外资金进场，合力抬升权重股，促使权重股成为大盘冲关的龙头股;二是权重股冲关是否具有一定的市场氛围，否则拉抬权重股反而成为套利资金拉高减仓的借口。

　　就目前来看，权重股的估值的确不能讲过分低估，比如说中国银行、中国国航的A股股价与H股股价相差不大。

　　但如果仔细区分的话，目前A股市场的权重股仍有部分个股有低估的可能，比如说长江电力，目前的估值偏低，考虑到2007年收购新机组所带来的业绩增长，预计2007年动态市盈率只有13倍左右。同样，经过换算后，中国联通的A股股价低于联通红筹股的股价近15%，如果认可联通红筹定位是合理的话，那么，中国联通A股是低估的，更何况，中国联通A股还有种种题材预期。

　　与此同时，权重股领军冲关千八也具有较强的市场氛围，因为近两个交易日，A股市场屡屡出现盘中跳水的走势。但奇怪的是，A股市场在午市后往往均会有买盘介入，从而推高股价，说明A股市场做多意愿较为强烈，只不过面临千八关口的反压。所以，市场的确需要权重股中出现一两只领涨股井喷，从而带动大盘冲过千八。如果考虑到长江电力、中国联通等估值略低的权重股等因素的话，那么，权重股是能担当大盘冲关重任的。

　　压力因素有所浮现

　　当然，在低估的权重股率领大盘冲关的同时，也可看到目前A股市场所存在的一定的压力。一是工商银行上市对权重股的影响因素。毕竟工商银行的初步招股价信息显示其发行价格已超出市场原先的预期，其上市后的定位以及走势，无疑会对当前的权重股短期走势产生一定的影响。二是中国石化的H股股价落后于A股股价一成左右，如果中国石化H股股价不持续上涨的话，那么，将拖累中国石化A股股价的反弹走势，从而压抑部分估值偏低的权重股走势对大盘的积极影响。

　　所以，在实际操作中，一方面要看到权重股的确具有率领大盘冲关的能力，但另一方面也要考虑一些可预期的压力因素，如此方能对A股市场的短期走势的预测不至于过分乐观，防止冒进操作出现失误。因此，在对权重股的操作中，尽可能选择一些相对确定增长预期且估值略微偏低的个股，比如说长江电力，其日K线图显示该股已有实力资金深度介入，且由于权证因素，未来6个月内存在着一定的套利空间，可重点跟踪。而对于中国联通来说，由于未来的产业整合预期较强且与联通红筹股的股价差价因素，股价也存在着安全边际以及一定的套利空间，适合稳健型投资者的参与。

　　（江苏天鼎 秦洪）