寻找翻十倍的大牛股(23)

　　嘉宾精彩观点摘要

　　● 不随波逐流，只做熟悉的东西，投资研究深入的品种

　　● 不太关注未来一周或者一个月大盘究竟会怎么走

　　● 某个股票涨得好，未进入我们的股票库，也不能投资

　　● 从创新、资源节约和环保、人力资源判断企业先进性

　　● 寻找成长股要看成长质量，而不必拘泥所处的行业

　　● 企业创新能力指标往往难在公开信息披露中获得

　　●主持人：上海证券报 施俊

　　●访谈嘉宾：

　 　魏东———2004年5月起任华宝兴业基金公司宝康灵活配置基金基金经理。证券从业经历10年，善于挖掘成长性牛股。

　　坚持策略赢到最后

　　主持人：根据2006年9月22日的晨星开放式基金业绩排行榜，华宝宝康灵活配置基金的两年星级评级和一年星级评级双双登上最高的五星级，成为71只配置型基金中获得“双五星”评级的两只基金之一。不知这一基金如何长期保持业绩的出色？

　　嘉宾：排名并不是我们追求的目标,而只是我们坚持正确策略的结果。我们踏踏实实地按照我们的策略和步骤，这是我们对过去业绩的一些基本看法。

　　我们之所以能够为投资者取得较高的回报，我觉得首先是跟我们公司的投资风格关系比较大。华宝兴业的投资理念是“恪守投资边界，策略胜过预测”。所谓“恪守投资边界”，是说在这个众说纷纭的时代，我们要严格遵守基金合同规定，我们不是随波逐流，而是只做自己熟悉的东西，坚持投资我们研究比较深入的品种，我们还要坚持投资具有可预见持续增长的上市公司。只有这样才能真正在投资上取得实际的回报。

　　所谓“策略胜过预测”，是说我们不太关注未来一个星期或者一个月市场大盘究竟怎么走。我们更关心的是，未来一个季度、半年或者更长时期我们能不能给投资者一个回报，投资会不会产生一个我们预先判断的收益。这意味着你首先要制定有效的策略，然后能够坚持贯彻这种策略。

　　风险控制保证长期回报

　　主持人：我们注意到晨星对您管理的宝康灵活配置基金的评价，在取得出色回报的同时，这只基金的波动幅度和晨星风险系数也长期保持在“低”和“偏低”的水平。可以说，这使得基金持有人取得的回报具有更高的含金量。您觉得宝康灵活配置能做到这一点，原因是什么？

　　嘉宾：受到公司外方股东的支持，华宝兴业对投资有很强的风险控制制度安排。这种安排包括前台和后台。更重要的是，这些安排通过流程和监控得到了有效的执行，并已经形成了华宝兴业的重要竞争力之一。讲得具体一些，今年市场波动很剧烈的时候，一些个股非常活跃，但是我们并没有放松分级股票库的筛选标准。对于基金经理而言，即使某个股票涨得很好，但是如果没有进入我们的股票库，我们也不能进行投资。这样看似放弃了一些短期的机会，但我们更看重尽量避免犯错误。我们希望通过风险控制来保证在长期内获取回报。

　　（下转C2版）