□本报记者 苗燕 郑尚

　　工行9月底披露的《Ａ股发行安排及初步询价公告》显示，工行发行设计了超额配售选择权计划（下称“绿鞋”），工行有望成国内首穿“绿鞋”的A股。昨天，据知情人士对上海证券报表示，工行A股实施超额配售的可能性很大。

　　此前，曾有分析人士认为，由于市净率以及市场环境等方面的差异，A股与H股同价十分困难。如果以H股价格为准，则有可能导致A股价格偏高，从而影响申购数量，造成认购不足的情况 。如果以A股价格为准，则有可能导致H股融资总额减少。

　　不过，一位业内人士对上海证券报表示，即便最终工行国内A股定价偏高，也不可能出现认购不足的情况。他说：“以目前预定的定价区间上限定价，价格也是基本合理的，这样的价格不算高，因此不会出现认购不足的情况。我甚至觉得工行会获得较高的超额认购，也因此很可能实施超额配售。”

　　按照工行发行安排及初步询价公告，“绿鞋”不行使的只有两种情况：未进行超额配售和进行了超额配售，但获授权主承销商从二级市场买入的股票数量与超额配售股数相同。因此，一位接近工行的内部人士表示，工行穿“绿鞋”的可能性很大。

　　按照招股书，工行计划发行130亿A股，若全额行使“绿鞋”计划，将总计发行149.5亿股。同时，工行H股初始发行规模约为353.9亿股，发行人授予H股联席簿记管理人不超过H股初始发行规模15%的超额配售选择权，全额行使则发行总股数将扩大至约407亿股。

　　业内人士指出，对工行而言，“绿鞋”的作用主要是根据市场情况调节融资规模。另外，在上市后30天内，主承销商可运用“绿鞋”资金购入工行A股，在一定程度上维持股价在上市初期的稳定性。并且，引入“绿鞋”机制有利于增强参与一级市场认购的投资者的信心，促进发行成功，为工行树立良好的资本市场形象。