山东博汇纸业股份有限公司

　　2006年第三季度报告

　　§1 重要提示

　　1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　1.2 董事王友贵先生因在外出差未能参会，特委托董事杨升先生代为出席和表决 ；

　　董事金亮宗先生因在外出差未能参会，特委托董事荆树兵先生代为出席和表决 。

　　1.3 公司第三季度财务报告未经审计。

　　1.4 公司负责人杨延良,主管会计工作负责人高俊兰,会计机构负责人（会计主管人员）金文娟声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。

　　§2 公司基本情况

　　2.1 公司基本信息

　　2.2 财务资料

　　2.2.1 主要会计数据及财务指标

　　币种:人民币

　　2.2.2 利润表

　　单位: 元 币种:人民币 审计类型:未经审计

　　单位: 元 币种:人民币 审计类型:未经审计

　　2.3 报告期末股东总数及前十名无限售条件流通股股东持股表(已完成股权分置改革)

　　单位：股

　　§3 管理层讨论与分析

　　3.1 公司报告期内经营活动总体状况的简要分析

　　本报告期内公司实现主营业务收入664,716,920.34元，比去年同期增长9.76%。实现净利润38,317,530.11元，比去年同期增长7.90%。

　　截止报告期末，公司2006年累计实现主营业务收入1,914,227,203.26元,比去年同期增长3.70%，累计实现净利润111,889,098.01元, 比去年同期增长32.25%。

　　本报告期内由于麦草等主要原材料价格上涨使文化纸成本上升,毛利率比上一报告期下降了0.59个百分点,卡纸用主要原材料木浆价格虽然上涨,但公司自制化机浆充分发挥其效益已完全替代进口化机浆,卡纸生产成本几乎不受影响,且卡纸销售价格有所提高,毛利率比上一报告期上升了0.16个百分点。

　　3.1.1 占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况

　　√适用 □不适用

　　单位:元 币种:人民币 审计类型:未经审计

　　3.1.2 公司经营的季节性或周期性特征

　　□适用 √不适用

　　3.1.3 报告期利润构成情况（主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原因的说明）

　　√适用 □不适用

　　（1）其他业务利润占利润总额的比例较前一报告期升高的原因是本报告期出售自产化机浆致使其他业务利润增大。

　　（2）营业外收支净额占利润总额的比例较前一报告期增大的原因是本报告期收取的索赔款增大。

　　3.1.4 主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明

　　□适用 √不适用

　　3.1.5 主营业务盈利能力（毛利率）与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原因说明

　　□适用 √不适用

　　3.2 重大事项及其影响和解决方案的分析说明

　　□适用 √不适用

　　与日常经营相关的关联交易

　　(1)、购买商品、接受劳务的重大关联交易

　　单位:元 币种:人民币

　　3.3 会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明

　　□适用 √不适用

　　3.4 经审计且被出具"非标意见"情况下董事会和监事会出具的相关说明

　　□适用 √不适用

　　3.5 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明

　　□适用 √不适用

　　3.6 公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况

　　□适用 √不适用

　　3.7 公司原非流通股东在股权分置改革过程中做出的特殊承诺及其履行情况

　　√适用 □不适用

　　3.8 截止本次季报公告日，未进入股改程序公司的股改工作时间安排说明

　　□适用 √不适用

　　截止本次季报公告日，未进入股改程序公司的相关说明

　　□适用 √不适用

　　山东博汇纸业股份有限公司

　　法定代表人：杨延良

　　证券代码：600966         证券简称：博汇纸业         编号：临2006-020

　　山东博汇纸业股份有限公司

　　第五届董事会第四次会议决议公告

　　暨召开2006年第二次临时股东大会的通知

　　本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。

　　临时股东大会重要内容提示

　　●会议召开时间：2006年11月8日

　　●会议召开地点：山东博汇纸业股份有限公司会议室

　　●会议方式：现场投票和网络投票结合

　　现场投票时间： 2006年11月8日下午2：00

　　网络投票时间： 2006年11月8日的9：30-11：30和13：00-15：00

　　山东博汇纸业股份有限公司（以下简称公司）第五届董事会第四次会议于2006年10月8日以书面发出通知，于2006年10月19日在公司办公楼二楼会议室召开，符合《公司法》和《公司章程》规定。会议应参加董事9人，实际参加会议董事7人（董事王友贵先生、金亮宗先生因在外出差未能参会，分别委托杨升先生、荆树兵先生代为出席和表决），公司监事会成员和高管人员列席了会议，公司董事长杨延良先生主持了本次会议。会议以举手表决的方式审议通过以下议案：

　　一、《关于公司符合公开发行股票条件的议案》

　　根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会《上市公司证券发行管理办法》等法律、法规和规章的规定和要求，公司董事会结合公司实际情况逐一对照，对公司2006年申请公开发行股票的资格进行了自查，董事会认为公司符合上述法律、法规和规章的有关规定，具备公开发行股票的条件。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。本议案尚需提交公司2006年第二次临时股东大会审议。

　　二、逐项审议《关于公司2006年公开发行股票方案的议案》

　　为进一步提升公司的综合竞争力，增强公司的持续发展能力，公司拟公开发行境内上市人民币普通股（A 股），具体方案如下：

　　1、发行股票种类：公开发行境内上市人民币普通股(A 股)。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　2、每股面值：人民币1 元。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　3、发行数量：本次发行股票的总数不超过8000万股，最终发行数量由公司与主承销商根据具体情况协商确定。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　4、发行对象:本次发行股票股权登记日收市后登记在册的本公司A股股东，以及在上海证券交易所开立A股股票账户的境内自然人、法人和证券投资基金以及符合中国证监会规定的其他投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　5、向公司原股东配售的安排：公司原股东可以按照其股权登记日收市后登记在册的持股数量以一定比例行使优先认购权。如果本次发行股票的总数为8000万股，则公司第一大股东――山东博汇集团有限公司承诺将以现金认购其中的不低于1000万股的股票；如果本次发行股票的总数不足8000万股，则公司第一大股东――山东博汇集团有限公司承诺将以现金认购发行总数的12.5%。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　6、发行方式：本次发行采取网上、网下定价发行的方式进行。公司原股东可以按照其股权登记日收市后登记在册的持股数量以一定比例行使优先认购权。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　7、发行价格：

　　发行价格不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价，由公司董事会和主承销商协商确定发行价格。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　8、上市地：本次公开发行的股票将在上海证券交易所上市。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　9、募集资金用途及数额：

　　项目名称                                                     拟投入募集资金总额

　　年产15万吨石膏板护面纸技术改造项目     22600万元

　　年产9.5万吨化学木浆技改工程                 43198万元

　　合计                                                             65798万元

　　以上项目共需投入资金65798万元人民币。募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述项目投资总额，公司将根据实际募集资金净额，按上述项目所列顺序依次投入，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决；如实际募集资金净额超过项目投资总额，超过部分将用于上述项目的配套流动资金。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　10、本次发行股票决议有效期：

　　董事会拟提请公司召开2006年第二次临时股东大会审议本次公开发行股票的议案，与本次发行有关的决议自股东大会审议通过之日起十二个月内有效。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　11、公司滚存利润的分配政策

　　如公司本次公开发行在2006年内实施完毕，则截至2006年12月31日尚未分配的滚存利润由公司新老股东共同享有；如本次公开发行未能在2006年内实施完毕，则利润分配方案另定。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　以上议案须经公司2006年第二次临时股东大会逐项审议通过，并须报中国证监会核准后方可实施。

　　三、《关于提请股东大会授权董事会办理公开发行股票的相关事宜的议案》

　　根据发行工作需要，董事会提请股东大会授权董事会全权办理本次公开发行股票的如下相关事宜:

　　1、授权办理本次发行的申报事项；

　　2、授权根据具体情况制定和实施本次发行的具体方案，其中包括发行时机、发行数量、发行起止日期、发行价格、网下申购的机构投资者类别、网上/网下申购的比例、具体申购办法、原股东的优先认购比例以及与发行定价方式有关的其他事项；

　　3、授权签署本次发行募集资金项目运作过程中的重大合同；

　　4、在本次发行工作完成后对公司章程有关注册资本和股权结构条款进行修改并办理工商变更登记；

　　5、在本次发行完成后申请本次发行的股份在上海证券交易所挂牌上市；

　　6、办理与本次公开发行有关的其他事宜；

　　7、如证券监管部门对上市公司公开发行股票有新的规定，授权董事会根据有关规定，对本次发行的具体方案作相应的调整。

　　上述授权自公司2006年第二次临时股东大会审议通过之日起一年内有效。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　四、《本次募集资金使用可行性报告的议案》

　　根据公司“做强做大主业”的发展战略，加快技术改造和科技进步，调整优化产品结构，扩大生产规模，壮大公司综合实力，实现公司持续稳定发展。本次公开发行股票募集资金计划用于年产15万吨石膏板护面纸技术改造项目、年产9.5万吨化学木浆技改工程。

　　本次发行股票募集的资金由本公司按顺序实施以下项目：

　　1、年产15万吨石膏板护面纸技术改造项目

　　纸面石膏板作为新型环保建筑材料，以其环保、轻质、隔音、保温、施工方便等诸多优点成为建筑装饰行业的新宠。在美国，年用量已超过30多亿平方米，人均年用量8平方米，而我国年用量仅为4亿多平方米，人均年用量不足0.4平方米。随着中国经济的快速发展和城市化进程的加快，中国的城市、城镇建设持续繁荣的局面，定会推进建筑行业的发展，随着人们生活水平的提高，纸面石膏板将进入百姓家庭装修。据有关资料预计，2006年石膏板总产量可达9亿平方米，明年可达11亿平方米，5年后石膏板年产量可达20亿平方米。

　　作为石膏板护面纸，也因国内各石膏板厂家及大规模生产线的陆续建设，而使其需求量急增。然而目前国内只有少数几家生产石膏板护面纸，根本不能满足日益增长的市场需求，尤其是高档次的石膏板护面纸仍然依靠进口解决。由此可见，石膏板护面纸的缺口还是很大的。

　　本项目采用四叠网纸板机并从国外引进具有先进技术的面层、芯层流浆箱，纸板机采用袋通风、热回收系统及蒸汽冷凝水系统等，节约蒸汽消耗，使产品的综合能耗降低，产品质量提高，降低单位产品成本，从而体现规模经济的效益。

　　本项目计划总投资22,600万元，年可生产石膏板护面纸15万吨，实现销售收入5.4亿元，实现利润总额4,408万元。

　　2、年产9.5万吨化学木浆技改工程

　　随着国民经济的发展和人民物质文化生活水平的提高，纸和纸板的消费量和使用范围都将有所增长和扩大，根据中国造纸工业2005 年度报告显示，2005 年全国纸及纸板生产量5600万吨，较上年4950万吨增长13.13%，消费量5930万吨，较上年5439万吨增长9.03%，人均消费量45公斤，比上年增长3公斤。

　　近年来，全球纸浆生产与消费量均以每年200 多万吨的速率增长。国际上现代造纸工业采用90%以上木浆造纸。2004 年全球纸浆总生产量约2.1 亿吨，消费缺口将近1000 万吨。2005年国内纸浆生产量4446万吨，消耗总量5200万吨，进口木浆759 万吨，比上年增加3.69％。

　　我国纸和纸板的市场需求和前景十分看好，而且对质量档次的要求越来越高。而纸浆消费总量随着纸及纸板的增长呈增长趋势，据有关方面预测，到2010年我国木浆缺口将达到1200万吨，虽然近几年我国投产了几家浆厂，但纸浆仍不能满足造纸企业的需求，现有制浆造纸企业的制浆能力大大低于造纸能力。

　　本公司现有年产20万吨高档包装纸板项目年需化学浆9万吨，随着产能的不断扩大，化学浆的年需求量将达到11万吨，为调整现有的纸浆结构，压缩草浆用量，提高产品档次，提高原有草浆碱回收率，减少销售、运输费用，达到节约用水和减少污染负荷、保护环境的目的，本公司根据现有的基础决定建设年产9.5万吨硫酸盐漂白化学木浆技改项目。

　　本项目以国产设备为主，关键设备国外进口，参照国内同行业的情况，借鉴国外知名设备生产厂家的设备确定工艺路线和设备选型，既符合了环保要求，减少投资，降低能耗，又能生产出质量优良的漂白木浆。项目在设计过程中，综合考虑了节能、节水、环境保护、劳动安全、工业卫生等方面的因素。

　　该项目由中国轻工业长沙有限公司设计，建设地点选在现有厂区西侧，利用原有土地建设该项目，项目新增建筑面积19440m2。主要原材料来源广泛，通过国际国内市场解决，其他能源本公司配套解决。

　　本项目总投资43198万元，其中建设投资40649万元（含外汇381万元），铺底流动资金2549万元。建设投资中工程费用为34383万元，其他费用2354万元，基本预备费用1746万元，建设期财务费用2166万元。总投资筹措方案为：企业自筹13198万元，股市募集或申请银行借款30000万元。

　　项目建成后，年产硫酸盐漂白化学木浆9.5万吨，过热蒸汽 97.28万吨，年可实现销售收入57438万元，利润总额9214万元。

　　上述公开发行股票募集资金计划投向项目已经经过市场调研和科学论证，并由专业机构出具了可行性研究报告，上述项目均符合国家有关产业政策及公司战略发展方向。募集资金项目建成后，将进一步扩大公司的生产规模，优化产品结构，拓展新的产品领域，增强公司的核心竞争力，提高公司业绩，提高股东回报。

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。本议案尚需提交公司2006年第二次临时股东大会审议。

　　五、《关于前次募集资金使用情况的说明》

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　六、《山东博汇纸业股份有限公司2006年第三季度报告及摘要》

　　详见《中国证券报》、《上海证券报》和上海证券交易所网站http：//www.sse.com.cn

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　七、《关于召开2006年第二次临时股东大会的议案》

　　本项议案同意票9票，反对票0票，弃权票0票。

　　公司定于2006 年11月8日采取现场投票、网络投票相结合的方式召开公司2006 年第二次临时股东大会。现将有关事项通知如下：

　　（一）、本次股东大会召开的基本情况

　　1、会议召开时间：

　　现场会议召开时间：2006 年11月8 日下午2：00

　　网络投票时间：2006 年11月8日的9：30—11：30 和13：00—15：00

　　2、股权登记日：2006 年11月1 日

　　3、现场会议召开地点：山东省淄博市桓台县马桥镇工业路北首公司会议室

　　4、会议召集人：公司董事会

　　5、会议方式：本次股东大会采取现场投票、网络投票相结合的方式。公司将通过上海证券交易所交易系统向全体股东提供网络形式的投票平台，全体股东可以在网络投票时间内通过上海证券交易所的交易系统行使表决权。

　　6、参加本次股东大会的方式：公司股东只能选择现场投票和网络投票中的一种表决方式，同一表决权出现重复表决的以第一次投票结果为准。

　　7、提示公告：本次股东大会召开前，公司将于2006年11月3日发布提示公告。

　　8、现场会议出席对象

　　（1）2006年11月1日下午交易结束后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的股东均有权以本通知公布的方式出席本次股东大会及参加表决；因故不能亲自出席现场会议的股东可书面授权代理人出席和参加表决（该代理人可不必为公司股东），或在网络投票时间内参加网络投票。

　　（2）公司董事、监事和其他高级管理人员。

　　（3）公司聘请的见证律师、保荐代表人。

　　（二）、本次股东大会审议事项

　　1、《关于公司符合公开发行股票条件的议案》；

　　2、逐项审议《关于公司2006年公开发行股票方案的议案》；

　　（1）发行股票种类

　　（2）每股面值

　　（3）发行数量

　　（4）发行对象

　　（5）向公司原股东配售的安排

　　（6）发行方式

　　（7）发行价格

　　（8）上市地

　　（9）募集资金用途及数额

　　（10）本次发行股票决议有效期

　　（11）本次公开发行完成后公司滚存利润的分配

　　3、《关于提请股东大会授权董事会办理公开发行股票的相关事宜的议案》；

　　4、《本次募集资金使用可行性报告的议案》；

　　5、《关于前次募集资金使用情况的说明》；

　　6、《关于为控股子公司－淄博大华纸业有限公司提供银行贷款担保的议案》。

　　（三）、本次股东大会现场会议的登记事项

　　1、登记时间：2006年11月6日上午8:30—11:30，下午14:00—17:00。

　　2、登记方式：

　　（1）法人股东持股票帐户卡、营业执照复印件、加盖公章的法定代表人授权委托书或法人代表证明书及出席人身份证办理登记手续；

　　（2）自然人股东持本人身份证、股票帐户卡；授权委托代理人持身份证、授权委托书、委托人股票帐户卡办理登记手续。

　　（3）异地股东可采用信函或传真的方式登记，在来信或传真上须写明股东姓名、股东帐户、联系地址、邮编、联系电话，并附身份证及股东帐户复印件，信封上请注明“股东大会”字样。

　　3、登记地点：

　　淄博市桓台县马桥镇工业路北首公司董事会办公室

　　电话：0533———8538020

　　传真：0533———8538020

　　邮编： 256405

　　联系人：杨国栋

　　（四）、参加网络投票的股东的身份认证与投票程序

　　在本次股东大会上，公司将通过上海证券交易所交易系统向流通股股东提供网络形式的投票平台，流通股股东可以通过上海证券交易所交易系统参加网络投票。参加网络投票的具体操作程序见附件二。

　　（五）、其他事项

　　1、本次股东大会的现场会议会期半天，拟出席现场会议的股东自行安排食宿、交通费用；

　　2、出席现场会议人员请于会议开始前半小时至会议地点，并携带身份证明、持股凭证、授权委托书等原件，以便验证入场；

　　3、网络投票期间，如投票系统遇突发重大事件的影响，则本次股东大会的进程按当日通知进行。

　　特此公告。

　　山东博汇纸业股份有限公司董事会

　　二OO六年十月十九日

　　附件一：

　　山东博汇纸业股份有限公司2006年第二次临时股东大会授权委托书

　　兹全权委托    先生（女士）代表我单位（个人），出席山东博汇纸业股份有限公司2006年第二次临时股东大会，并代表本单位（本人）依照以下指示对下列议案投票。若委托人没有对表决权的形式做出具体指示，受托人可代为行使表决权。

　　委托人姓名或名称（签章）：         委托人营业执照/身份证号码：

　　委托人持有股数：                         委托人股东帐户：

　　受托人签名：                                受托人身份证号码：

　　委托日期：

　　附注：

　　1、委托人对受托人的授权委托指示以在“赞成”、“反对”、“弃权”下面的方框中打“√”为准，对同一事项决议案，不得有多项授权指示。如果委托人对有关决议案的表决未作具体指示或者对同一项决议案有多项授权指示的，则受托人可自行酌情决定对上述决议案或有多项授权指示的决议案的投票表决。

　　2、本授权委托的有效期：自本授权委托书签署之日至本次股东大会结束。

　　3、授权委托书剪报、复印或按以上格式自制均有效；单位委托须加盖单位公章。

　　附件二：

　　山东博汇纸业股份有限公司股东参加网络投票的具体操作程序

　　在本次股东大会上，公司将向股东提供网络投票平台，股东可以通过上海证券交易所交易系统参加网络投票。

　　一、采用交易系统投票的程序

　　1、本次股东大会通过交易系统进行网络投票的时间为2006年11月8日的9：30—11：30 和13：00—15：00，投票程序比照上海证券交易所买入股票业务操作。

　　2、沪市股东投票代码：738966，投票简称为“博汇投票”。

　　3、股东投票的具体程序

　　（1）买卖方向为买入投票；

　　（2）在“委托价格”项下填报本次股东大会的议案序号，1.00元代表议案1，2.00元代表议案2，依此类推；2.01元代表对议案组2项下的第一个议案，以此类推。每一议案应以相应的价格分别申报，具体如下表：

　　（3）在“委托股数”项下填报表决意见，对应的申报股数如下：

　　在“委托数量”项下，表决意见对应的申报股数如下：

　　（4）对同一议案的投票只能申报一次，不能撤单；

　　（5）不符合上述规定的投票申报，视为未参与投票。

　　二、投票举例

　　1、股权登记日持有“博汇纸业”的投资者，对公司议案1《关于公司符合公开发行股票条件的议案》投赞成票，其申报如下：

　　2、股权登记日持有“博汇纸业”的投资者，对公司议案2《关于公司2006年公开发行股票方案的议案》第（3）项“发行数量”投反对票，其申报如下：

　　证券代码：600966         证券简称：博汇纸业         编号：临2006-021

　　山东博汇纸业股份有限公司董事会

　　关于前次募集资金使用情况的说明

　　本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。

　　一、前次募集资金的数额和资金到位时间

　　山东博汇纸业股份有限公司（下称本公司）经中国证监会《关于核准山东博汇纸业股份有限公司公开发行股票的通知》(证监发行字［2004］48号)核准，于2004年5月24日采用全部向二级市场投资者定价配售的方式发行了7,000万股A股,每股面值1.00元,发行价格为每股11.20元，募集资金总额为78,400.00 万元,扣除发行费用2,989.40 万元后,募集资金净额为75,410.60 万元。本公司于2004年5月28日存入在中国农业银行桓台县支行开设的存款帐户(入账账号：15-238501040007982)。上述募集资金到位情况业经北京天华会计师事务所审验，并于2004年5月28日出具了天华验字（2004）第066-07 号《验资报告》。

　　二、前次募集资金的实际使用情况

　　（一）前次募集资金的承诺使用情况

　　本公司在首次公开发行股票《招股说明书》中承诺的募股资金项目为年产20万吨高档包装板纸项目。该项目投资总额94,864万元，其中募集资金投入75,410.60万元。

　　（二）前次募集资金的实际使用情况

　　截止2005年12月31日，实际使用情况如下：

　　该项目自2001年10月份开始进行项目前期准备及工程施工以来，累计投入资金104,377.93万元，其中：建筑工程投资10,916.48万元，建设厂房面积96867.40m2 ；设备购置投资9,3461.45万元，其中引进国外造纸机械设备66,802.45万元人民币。

　　（三）前次募集资金的收益情况

　　公司年产20万吨高档包装纸板项目于2004年10月正式投产，该项目2004—2005年实际产生的效益如下：

　　单位：人民币 万元

　　自项目投产以来，募集资金产品由于受同行业产能扩张的影响，产品的销售数量未能达到预期数量，同时受销售价格下滑和主要原材料价格上涨等因素的影响，募集资金项目实际产生的效益与《招股说明书》披露的指标存在一定差异。针对以上情况，公司董事会及经理层积极应对，利用年产20万吨的化机浆项目自产自用化机浆促使降低产品的生产成本；利用设备的先进性，调整项目的产品结构，将项目的生产的产品品种调整为毛利率较高的涂布白卡纸为主，并利用公司健全的销售网络，使项目尽快地进入烟卡市场，提高项目的经济效益。

　　公司前次募集资金项目的顺利实施，优化了公司的产品结构，形成了新的利润增长点，增强了公司的竞争力，公司经营业绩逐步提升，具体如下表所示：

　　单位：人民币 万元

　　三、截至2005年12月31日，本公司前次募集资金实际使用情况与招股说明书承诺的资金用途对照说明

　　单位：人民币 万元

　　公司前次募集资金完全按照《招股说明书》承诺的项目进行了投资，没有发生变更募集资金投资项目的情况。

　　四、前次募集资金实际使用情况与相关信息披露文件经逐项对照说明

　　截至2004年12月31日，公司前次募集资金全部使用完毕，公司在2004年中报和年报中对前次募集资金的使用情况进行了披露，前次募集资金投资项目实际投资金额与信息披露的投资金额一致。

　　五、董事会意见

　　公司董事会认为：公司前次募集资金已按照《招股说明书》承诺的项目进行投资，并审慎使用前次募集资金，未发生投资项目变更的情形；公司在历次信息披露中，对募集资金的投向和进展情况进行了披露说明；公司前次募集资金使用情况良好，产生了较好的经济效益，公司盈利能力稳步提高，维护了广大股东的利益。

　　特此说明。

　　山东博汇纸业股份有限公司董事会

　　二○○六年十月十九日