中石化旗下两股改子公司S上石化和S仪化昨日复牌，之前市场普遍预测复牌后走势不容乐观。事实表明，上述预测正确，两只股票出现大幅下跌，S上石化甚至封在了跌停板。

　　S上石化和S仪化都是A+H公司，在私有化的预期下，两家公司前期受到市场的热捧，股价大幅上扬。但私有化的预期的破灭，使得两家公司偏高的股价失去了支撑。在此情形下，是否会“殃及”两公司的股改，最终方案能否顺利通过成了市场关注的焦点。

　　在旗下子公司启动股改前，中石化相关负责人曾多次重申，从来没有在任何场合排除过对旗下子公司直接进行股改的可能性。因而，有分析人士认为 “市场赌仪征化纤、上海石化短期内私有化，完全是一种一厢情愿的猜测”，投资者如果因此就对两公司的股改投反对票“泄愤”是不理智的。华泰证券一位石化行业研究员就表示，回购期望的破灭 “殃及”公司股改的可能性不大，相信大部分投资者还是比较理性的。

　　但也有券商研究员表示，S上石化和S仪化两家公司股改遭否的可能是存在的。光大证券的裘孝锋认为，不能排除两家公司股改方案通不过的可能，毕竟类似情况已有前车之鉴，中铝旗下的山东铝业在其9月29日举行的相关股东会议上，股改方案遭到参与投票的流通股股东狙击而未能过关。当时很多投资者也是在公司将私有化的预期下入市的，随着股价下跌，相当多的中小投资者被套。裘孝锋说，从S上石化中报中看，公司股权结构比较分散，这也是有碍公司股改顺利过关的不利因素。国泰君安的侯继雄也持相同的观点，认为两家公司股改遭否决的可能性是存在的。但他同时认为，只要中石化做好沟通工作，大部分的流通股股东还是会理性地去对待，不会简单的以投反对票了事。

　　市场人士同时分析认为，中石化已经就两家子公司的股改给出了很有“诚意”的对价，而 S上海石化和S仪化股改能否顺利过关，人们将拭目以待。