华夏大盘精选证券投资基金 2006年第三季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺 以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自2006年7月1日起至9月30日止。
二、基金产品概况
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较(见附图)
注：1、本基金合同于2004年8月11日生效，2004年9月15日开始办理申购、赎回业务。
2、本基金主要投资于股票，股票资产比例范围为40%~95%。为了满足投资者的赎
回要求，基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的国债、政策性金融债、债券回购、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于5%。本基金其余资产可投资于债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，如法律法规或监管部门对债券投资比例有相关规定的，则从其规定。本基金按规定在合同生效后三个月内达到上述规定的投资比例。
四、管理人报告
1、基金经理简介
王亚伟先生，经济学硕士。曾任中信国际合作公司业务经理，华夏证券有限公司研究经理。1998 年加入华夏基金管理有限公司，历任兴华证券投资基金基金经理助理、基金经理，华夏成长证券投资基金基金经理。现任华夏基金管理有限公司总经理助理、华夏大盘精选证券投资基金基金经理。
2、报告期内本基金运作遵规守信，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情况。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）本基金业绩表现
截至2006年9月30日，本基金份额净值为1.780元，本报告期份额净值增长率为5.58%，同期业绩比较基准增长率为0.83%。
（2）行情回顾及运作分析
3季度股票市场在经历调整后再度走强，充裕的资金和超出预期的良好公司业绩成为行情上涨的主要推动力。受益于人民币升值的地产、银行、航空股持续走强，软件、机械、重组股也有不俗表现，而受大宗商品价格波动影响，有色、钢铁、煤炭股落后大市，电力、汽车没有突出表现，军工、商业、食品饮料股则在调整后形成波段性投资机会。
本基金在3 季度的操作趋于谨慎，一方面将股票仓位保持在年内偏低的水平，另一方面调整组合构成。鉴于航天军工类股票在信息透明度方面的固有局限，加上资产注入进程的不确定以及注入资产后持续成长性的能见度偏低，在其估值已较大偏离合理水平的情况下，本基金对其进行了全面减持，同时继续增持估值处于市场最低端的有色、钢铁类股票，并将部分具有持续增长能力且估值偏低的生物医药股纳入组合。本基金在操作策略上致力于获得较低风险水平下的稳定收益，从本季度的情况看，虽然错失了地产、银行股的投资机会，但整体收益尚可。
（3）市场展望和投资策略
市场在3季度能够经受住新股扩容、“小非”流通以及宏观金融调控的影响而继续保持强势，主要得益于充裕的资金面，这种局面在人民币持续升值的大背景下有望得到延续。在市场整体估值水平已经趋于合理后，结构性的投资机会将构成超额收益的主要来源，同时与结构调整相伴的风险也不容忽视。因此本基金将更加注重从自下而上的角度来回避风险和寻找投资机会。就重点关注的领域而言，虽然大宗商品的价格出现回落，但价格远高于长期历史平均水平的牛市特征依然明显，高毛利率和产能扩张仍可维持相关企业高速成长，加上行业整合以及低估值的吸引力，本基金将保持在有色、钢铁行业的高比例配置。机械装备行业的整体机会有限，下一阶段会适当提高持股的集中度。继续看好拥有隐蔽资产的价值型股票。生物医药、电子信息以及传媒、旅游行业的高成长个股也将是重点投资对象。
华夏大盘精选基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
截至本报告期末，本基金未持有债券。
（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
截至本报告期末，本基金未持有债券。
（六）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
截至本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
（七）投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
3、本报告期基金的其他资产构成单位：元
4、报告期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细
截至本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内获得的权证
本报告期内，本基金未持有权证。
六、开放式基金份额变动
单位：份
七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《华夏大盘精选证券投资基金基金合同》；
3、《华夏大盘精选证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
（二）存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二○○六年十月二十七日
华夏大盘精选基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年8月11日至2006年9月30日）