华安创新证券投资基金

　　2006年第三季度报告

　　■基金管理人：华安基金管理有限公司 ■基金托管人：交通银行股份有限公司

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期间为2006年7月1日至2006年9月30日。

　　二、基金产品概况

　　1、基金概况

　　2、基金的投资

　　3、基金管理人

　　基金管理人： 华安基金管理有限公司

　　4、基金托管人

　　基金托管人： 交通银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　1、主要财务指标（未经审计）

　　2、净值表现

　　A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较

　　B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现

　　基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　四、管理人报告

　　1 基金经理

　　刘新勇先生：硕士，9年证券从业经历，曾在淄博基金管理有限公司从事研究、投资工作。1999 年5 月加入华安基金管理有限公司后，曾任研究发展部高级研究员、华安中国A股基金的基金经理。

　　2 基金运作合规性声明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安创新证券投资基金基金合同》、《华安创新证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

　　3 基金经理工作报告

　　（1）行情回顾

　　2006年三季度，IPO发行速度加快，中国银行、大秦铁路等大盘股接连上市。宏观调控政策频出，存款准备金率和利率相继上调。股指先是出现调整，后连续上涨。上证指数基本以最高点收盘，季度涨幅4.8%。我们认为，人民币升值所伴随的流动性过剩是市场上涨的直接原因，深层原因是股改后中国股市制度变革带来的巨大吸引力以及经济增长的良好预期。三季度市场主要围绕金融、地产等人民币升值受益类资产以及机械、军工、设备等景气行业展开。三季度华安创新净值增长为4.05%，领先比较基准3.04个百分点。前三季度净值增长为59.67%，领先比较基准17.78个百分点。

　　（2）操作回顾

　　三季度，华安创新重点提高了金融、地产、旅游等行业的投资比例，主要增持了招商银行、金地集团、保利地产、黄山旅游等股票，取得了较好的投资效果。重点关注以上行业和股票主要是基于以下考虑：人民币升值大背景下，银行、房地产等行业是受益最多的行业。中国经济高速增长，金融、地产、旅游等行业都是持续景气的行业。这些行业中的优质上市公司有一定行业代表性。与国际市场相比，银行、房地产行业的优质公司估值水平较低。批发零售行业因股票价格上涨，投资比例也提高较多。

　　三季度减持了云南白药，清仓了西山煤电。尽管我们仍看好云南白药的长期发展前景及投资价值，但阶段性估值已经合理。煤炭、钢铁等行业景气度下降也支持后者的操作。

　　（3）展望

　　展望四季度，我们认为市场仍将震荡向上。虽然，在工商银行发行上市后，扩容速度可能加快，但流动性仍旧过剩，股改带来的上市公司机制转变使股票市场吸引力将不断提升。扩容最多改变了市场上升的斜率，而不改变上升的趋势。四季度，市场将为明年的行情打下伏笔。估值合理的消费和服务大类资产仍将是我们配置的重点。而略显低估的大盘价值股和景气度提升的周期性大盘股票也将在股指期货等金融创新的带动下有良好的表现。最具吸引力的可能是有资产注入的上市公司，虽然其持续的竞争力及良好的赢利能力有待进一步观察。华安创新将关注大盘股及资产注入类公司的阶段性投资机会。继续调整组合结构，为明年投资打好基础。

　　五、投资组合报告

　　(一) 基金资产组合

　　(二) 股票投资组合

　　1、按行业分类的股票投资组合

　　2、基金投资前十名股票明细

　　(三) 债券投资组合

　　1、按债券品种分类的债券投资组合

　　2、基金投资前五名债券明细

　　(四) 权证投资组合

　　1、基金投资前五名权证明细：

　　本报告期末本基金所持有权证情况：无。

　　(五) 资产支持证券投资组合

　　本基金本报告期内未投资资产支持证券。

　　(六) 投资组合报告附注

　　1、本基金的估值方法

　　本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场收盘价计算，已发行未上市股票采用成本价计算，未上市交易的权证投资（包括配股权证）按公允价值估值。

　　2、本报告期内需说明的证券投资决策程序

　　本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他需说明的重要事项

　　本基金管理人于2006年10月17日发布如下临时公告：

　　接上级部门通知，公司总经理韩方河同志因涉嫌个人违纪，正在协助调查。对于上述事件，公司特澄清如下：

　　一、上述调查仅涉及韩方河同志个人，与本公司及本公司旗下基金无关。

　　二、公司在董事会的领导和大力支持下，目前公司的日常工作由常务副总经理邵杰军同志负责。本公司目前运作一切正常。

　　在董事会的领导下，公司将继续严格按照《证券投资基金法》及相关法律法规的有关规定，遵循基金份额持有人利益优先的基本原则，根据《公司章程》和内部控制制度的要求，保证公司健康持续的发展。

　　4、其他资产的构成

　　5、处于转股期的可转换债券明细

　　6、整个报告期内获得的权证明细

　　六、开放式基金份额变动

　　七、备查文件目录

　　1、《华安创新证券投资基金基金合同》

　　2、《华安创新证券投资基金招募说明书》

　　3、《华安创新证券投资基金托管协议》

　　4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：

　　存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。

　　查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

　　华安基金管理有限公司

　　2006年10月27日