□本报记者 俞险峰

　　超级航母工商银行今日上市，若首日开盘价相对发行价上涨10%，则上证综指会跳空高开约30点。

　　按照现有的编制规则，上证综指是以境内总股本（不含境外上市股份）为权重来编制的，新股按发行价在上市首日计入指数。这样工行首日涨幅肯定会刺激上证综指出现上扬行情。

　　以昨日收盘价为市值基数来计算，如果工商银行股价首日涨幅为5%，将带动上证综指上涨14.89点；如果首日涨幅为10%，上证综指将上涨 29.78点；如果涨幅为20%，上证综指将上涨59.56点。简单而言，今天工行股价每涨跌1%，就会影响上证综指3个点。

　　工行上市对于市场的影响并不仅限于综指，对于成份股影响也比较大。据申银万国证券研究所测算，工行上市后，沪市银行股板块的总市值占比将由26%上升到37%，行业集中度大幅提高。国泰君安彭艳研究员估计，在上证50 指数中银行股的权重将提高至30％以上。受此影响，中国石化、大秦铁路、宝钢股份等大盘股的权重将有所稀释，进而降低对大盘的影响。银行股对于A股市场的发言权因而大大增强，传统的龙头股的影响力可能会因此而减退。

　　银河证券研究中心认为，从更深层的角度讲，工行平稳上市后，市场将不再害怕大盘股的发行。而且由于工行盈利稳定，市值比重大，A股市场的波动性将会减弱，从而起到稳定市场的作用，这对于减少市场的过度投机显然具有正面意义。

　　随着工行等越来越多的大盘股上市，市场将会呈现出指数型结构性牛市特征。本次工行Ａ＋Ｈ超额发行获得成功，从某种角度预示着由大蓝筹带动指数的“大而稳”时代的到来，对结构性牛市具有标志性意义。

　　１９日工行Ａ＋Ｈ超额发行获得成功后，内地市场随即出现震荡上扬走势。“我们认为，工行上市将掀开结构性牛市的序幕”。上海证券研发中心分析师彭蕴亮说。

　　全球知名的投资银行———瑞士信贷第一波士顿亚洲区首席经济学家陶冬认为，工行发行新股上市是中国资本市场具有划时代意义的大事。瑞信中国研究主管陈昌华在接受新华社记者采访时表示，国企在中国上市公司中占据主导地位，未来几年，银行业将成为利润增加的最大来源。工行等大型国有商业银行的投资风险低于其他类型的上市公司，它们在内地股市的登陆，无疑将为广大投资者带来机遇。