张大伟 制图

　　市场呈现新特征

　　细心的投资者可能会发现，A股市场出现了新的特征：一是市场再度回归理性。凡是三季度业绩不佳的个股大多出现了冲高回落甚至跌停板的走势，不少ST股就是如此，注资预期和借壳重组预期的个股也纷纷暴跌，洪都航空、贵航股份等一批航天军工股以及S太极等个股也陷入到深幅回调的趋势中。同时，业绩优异的个股反复震荡盘升，比如说三季度业绩出乎市场预期的钢铁股就出现在涨幅榜前列。而凤凰光学、华光股份等三季度业绩大幅增长的个股也反复走强，说明本轮行情仍然处于相对理性的投资环境中。

　　二是股价结构形成了明显的变化。中国联通、长江电力等一批权重股、指标股，包括钢铁股中的宝钢股份、武钢股份等大型蓝筹股反复活跃，已有盘出底部的特征。另一方面则是一批小市值个股相继构筑头部，不少高控盘的个股更是出现跳水走势。业内人士认为A股市场已有进入大蓝筹时代的趋势，已初步呈现成熟资本市场所特有的20%蓝筹股集中了80%的市场交易量的特征。

　　谁是本周行情主力

　　目前权重股越来越占据着市场的主流地位，为场外机构资金的进场提供了极佳的建仓对象，尤其是QFII等看好中国经济发展的海外资金，A股市场虽然处于近6年的高位区域，但并没有高处不胜寒的感觉。

　　更为重要的是，本周A股市场还有两个新的做多动力：一是钢铁股，在上周末的媒体上关于券商行业分析师看好钢铁股的报道层出不穷，如济南钢铁、鞍钢股份、包钢股份等个股，三季度的业绩出乎市场预料，鞍钢股份、太钢不锈的业绩预告更是振奋人心。所以，有资金在上周五大幅加仓钢铁股。二是工商银行，虽然工商银行的A股在上周五平开低走，但是定位明显低于市场预期，A股价格也低于H股不少，这封闭了工行A股的下跌空间。而且不排除有机构因其在权重股中的地位而主动配置工行A股，从而推动股价震荡上行，因此该股极有可能成为本周A股市场上涨的又一推动力量。

　　关注两类个股

　　所以，投资者可积极调整持仓结构，对于题材预期的个股尽量少参与，毕竟题材的兑现存在着诸多不确定性，S太极、洪都航空等个股的大幅下跌就说明了这一点；对于一些没有明确增长预期的小市值个股也可适当减仓，今后此类个股将逐渐边缘化。

　　投资者倒是可以适当关注两类个股：一是三季度业绩超出市场预期的个股，即行业毛利率复苏明显的个股，其中钢铁股最为典型，宝钢股份、武钢股份等个股在上周五尾盘的异动可能是一个积极的信号，建议投资者对鞍钢股份、包钢股份以及相对应的认购权证予以短线关注。二是三季度业绩大幅增长且目前股价趋势良好的个股，双良股份、凤凰光学、第一铅笔等个股就是如此。

　　（江苏天鼎 秦洪）