周一股指震荡整理，维持在喇叭口中间运行，虽然探出长长下影，但强势格局明显。成交量出现萎缩，反映出两点信号：一是上周五借工行冲高回落减仓的主力资金在观望，等待心里点位的出现，二是工行迅速缩量，从上市当日的87亿成交萎缩到11亿，如果不是成交再活跃一些就连宝钢的量都比不上，工行缩量表明由于涨幅较小而惜售，另外工行平稳下水也消除了投资者对航母的恐惧。

　　指标股出现分化是导致股指震荡的原因，中石化和中行盘 口是下跌的，而工行微涨，值得一提的是以宝钢为主的钢铁股全面活跃。上涨的动力来自三方面：其一，四季度可能成为钢价的拐点，业绩有望提升。其二在其他指标股出现大涨后，以宝钢为主的钢铁股和以长电为主的电力股需要补涨，吸引了机构资金的关注。其三，包钢的停牌宣布公司董事会审议重大事项是引爆钢铁洪流的关键，更是激发了钢铁权证的爆涨，其中武钢权证爆涨近60%！所以，钢铁股还存在中线机会。

　　在股指强势整理当中，个股继续分化。跌幅较大的个股依然较多，有基金抛售的哈空调、有华安基金牵连的海欣股份还有业绩持续下滑的登海种业等，个股风险防不胜防。在指数不变的市场中投资者的账户却在缩水，这个问题要高度警惕。反过来，随着基金三季报的披露，基金持仓增加而股价未涨的个股则存在重大机会。例如赣粤高速基金增仓达到4000万股成为白马的代表，还有凤凰光学机构增加高达500%等等，白马股的机会不容忽视！

　　那如何选择白马呢？具体一点说，一些股票价格已经被主力炒得高高在上，并且市盈率居高不下，提前兑现了上市公司过去、现在和未来的良好经营情况，这些股票并不值得投资者过多地关注；相反，一些股票的股价已经处于历史不高的位置，市盈率横向(与相近行业比较)相比偏低，并且在近期或者预计后期的经营情况有比较良好的变化趋势，则可以说这些上市公司的股票就具有了不错的投资价值(我们不能片面地说国内市场只有投机而没有投资价值，同样国际市场也存在着不同程度的投机行为，而把握股票最原始赢利模式的本质也许显得比较重要)。如果说要去预计一个公司将来的经营情况(可以从行业前景考虑)比较困难的话，那么把握一些公司经营情况已经出现了比较明显的良好发展态势而股票价格又还没有完全反映出来的股票也许就会显得相对容易一点了，这就是白马股。

　　（巫寒）

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