 | | 特约撰稿 罗晓鸣 |
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虽然在经过反复蓄势之后，上证指数上周二成功地收在1800点之上，而周五借助工商银行上市的影响，大盘最高冲至1843点。但是，大盘走势却显示越来越疲惫，技术上出现了明显的顶背驰，成交量始终不能放大。我们认为，目前已经是行情末期，虽然个股行情还能持续一段时间，但面临的风险是很大的，投资者应该逐渐减仓，而要介入也只能立足于短线思维，快进快出。 大盘难以向上拓展空间
虽然近期大盘持续上涨，上周上证指数还接连创出5年多来的新高，但主要的技术指标却在逐浪走低，如KDJ和RSI自10月中旬以来就逐渐走低，而深证综指的该两项指标已经跌至强弱分界线50左右；又如MACD指标更是从8月底便开始逐渐走低，而10月下旬已由红柱转为绿柱。通常技术指标顶背驰时间越久，一旦见顶形成的杀跌动力就越大，因此大盘未来面临的风险极大。
而从预示中长期走势的周K线的主要技术指标看，主要指数的KDJ指标已经在高位开始收敛；上证指数的MACD指标两周前才由绿柱转为红柱，而本周红柱已经开始转为缩短，而深证综指的MACD指标不断缩短的绿柱两周前开始再度转为伸长，这些都表明大盘中线也正在趋弱。
虽然技术指标显示大盘在不断趋弱，但是目前周K线和月K线的均线系统都还基本呈持续向上的多头排列，因此，我们认为，大盘虽然没有继续上涨的动力，但短期并不意味着很快会出现持续的大幅下跌，还会在高位反复，预计未来半个月很可能主要在1800点－1850点之间反复震荡。
热钱离场重视调整风险
上周上证指数创5年多来的新高，个股行情看起来也挺火爆，但多数投资者肯定会有这样的感觉:别人都在赚钱的同时，自己却赔了不少钱。事实上，上周上涨的个股只有263只，而下跌的个股却有1035只，下跌的个股是上涨个股的4倍，毫无疑问，上周绝大多数人赚了指数赔了钱。
从周K线图上可以看出，大盘在6月初、7月初、上周形成了一个高过一个的3个高点区域，但成交量却一个低于一个，这表明热钱自6月以来在逐渐退去。而这轮自8月初开始的行情，虽然已经持续了近3个月，但成交量却始终不能放大，这说明这轮行情主要是市场的存量资金所为，因此就导致了个股的严重分化，在一些个股持续上涨的同时，很多个股基本没有表现，甚至持续下跌。而从8月初开始的这轮行情的驱动板块看，都是带有明显的补涨性质，如地产股和金融股在4、5月份行情最火爆时便开始调整，又如近期开始走强的钢铁、交运、电力等板块则都是今年以来涨幅最小的板块。
经过长期的上涨，价值低估个股已难以寻觅，但长期上涨行情集聚起来的人气不散，这就会造成市场中一些长期呆滞的个股出现补涨行情。由于是场内存量资金所为，带有明显的短炒性质，因此这类板块和个股的行情一般短期涨幅可能幅度不小，但持续时间较短，并不能带动整体市场走强。而一旦这些板块见顶，也将会是快速回落，这将很容易导致大盘大幅下跌。因此建议投资者应该逐渐减仓，而参与热点板块的炒作要立足于短线，快进快出。