□本报记者 黄嵘

　　昨日，上海期货交易所向各会员单位发出《关于调整铜期货合约交易保证金标准的通知》，内容为：经研究决定，从11月1日起将铜期货合约交易保证金标准从原合约价值的9%调整为6%。

　　山东三隆期货公司研究员黄新岩表示，调整保证金比例是一种市场化的调控手段。通常情况下，在行情出现大幅波动情况下，交易所为了控制好风险，便会采用上调保证金这一调控手段；当行情的波动恢复平缓后，过高的保证金比例也 会妨碍市场的投资需求，影响市场的资金流动性，进而造成流动性急剧缩减的风险，交易所为了防止这一风险的产生，同样也会采用下调保证金的调控手段。

　　上期所于今年5月25日上调了期铜的保证金比例。当时，上期所将铜期货合约交易保证金比例由合约价值的7%暂提高到9%。这主要是由于今年5月铜价暴涨，国际、国内期货市场价格波动剧烈，市场风险明显增大。5月17日，期铜价格创下历史高位83770元，当日波动幅度也达到了3000多元，市场需要提高保证金来帮助投资者规避风险。

　　而对于近期的行情，在期铜价每日波幅不大的情况来说，6％的保证金比例则较原先的9％更适合市场的需求。不仅可以起到避免市场流动性缩减造成的风险，而且也能为防止穿仓风险提供良好的防火墙。目前期铜的涨跌停板幅度在5％，这一6％的保证金比例完全可以覆盖这一涨跌停板幅度，既不会造成风险，又可以帮助投资者减少投资成本，不占用过多资金。