□九鼎德盛 肖玉航

　　市场超级航母“中国工商银行”的平稳登陆，加上业绩提升、基本面改善的中国国航、南方航空等大盘指标股上攻，使沪深两市双双收出中阳线。从盘面表现来看，上海集中在航空股板块，而深圳则显得较为凌乱。工商银行、中国银行的企稳反弹使得品种主力纷纷表现，但透过现象看本质，其表现品种仍然集中在新兴板块、有色金属中的铝业板块和部分超跌庄股上。笔者分析认为，周二的中阳并没有改变市场仍将震荡 的格局，特别是从资金流向来看，指标股或业绩品种、热点品种吸纳资金过重，周二上海前6名成交的个股中，就占据了近40亿的成交，许多业绩平平、股价高高在上的品种成交开始减少，其未来仍有下跌动力。在市场上冲的过程中，长期强势的部分品种有出仓迹象。笔者认为中阳并末改变震荡格局，而在震荡后，大盘将选择一个方向，而此方向将决定年内是走出跨年度行情，还是对年内涨幅进行深层次调整。

　　中国工商银行在上周五于香港、上海同步上市后，其股价在两个市场出现了明显的分歧，香港H股上周五收于3.52港元，而A股最新股价为3.30元，股价差两毛多,说明两个市场机构估值和分歧存在,对于A股市场来看,由于工商银行总股本目前为3278亿股,A股总股本为2505.7亿股,为目前A股市场权重比最大的指标股,其一举一动将对市场影响极大,从A股目前价位来看,处于相对合理的水平,其大幅度向下并不现实,而向上空间如何呢?由于短期内特别是上周五3.40元成交的80多亿密集区和3.38元的均价也同样构成了短期该股强大的筹码阻力区。同比前期上市的中国银行价位,可以说目前工商银行的上下空间均较小,因此其影响到指数上,就会表现为上下两难,但考虑到部分机构有年末出局兑现要求,而另一部分看多后市的机构运作,从周二工行H股走势来看，已经开始下移股价，因此短期内上下空间有限的情况下，短期而言,多空双方在此激战,但均难有实质性突破,进而呈现震荡之势,而突破方向则在震荡之后。

　　对于今年市场品种表现来看,一些已经有相当大的年度涨幅,比如地产股、有色股和银行股、军工概念股等；而有些却仅仅是刚刚启动，如钢铁股，基本面发生变化的品种如航空股，这反映到盘面上就出现了下跌过程中部分品种强势表现，上涨过程中部分品种下跌的共存局面。目前从品种来看，可能导致短期内走弱的品种可能集中在银行股、房地产板块上，从银行股板块来看，由于中国银行、中国工商银行的定位影响，使得金融银行股估值短期内形成较大分歧的概率就较大，如果“国字”号银行较长时期定位于3元附近，就自然会使得前期涨幅过大，业绩并末有大幅度增长的其它银行股估值优势丧失，进而形成明显的回调压力。在上述板块回调过程中，年度涨幅较小，行业可能复苏而业绩目前出现同比上升的钢铁品种、电力品种、强势超跌科技股、调整充分的部分煤炭类等品种则有可能在震荡中有所表现，两种力量的对抗，就可能在短期盘面中表现为明显的震荡走势。

　　从短期技术指标来看，大盘目前在1780-1842点形成明显的放量走势，由于工行近两天在3.40元一线呈现天量密集筹码，因此指望其短期内引领大盘可能性较小。由于市场交投仍然维持在250亿左右水准，因此多空双方的争夺仍较激烈。从日线MACD指标来看，近期在高位其DIF下穿DEA死叉后，周二再次上穿向上，宝塔线翻红，显示仍有冲高动作；从日线快速指标KDJ来看，KDJ高位死叉后，又向上金叉而上，显示市场较强，但由于KDJ快速指标处于高位，显示即使大盘向上其空间也较小；从WR%指标来看，大盘再次向上进入高位超卖区，显示大盘向上空间有限。