近期A股市场逐渐形成一个新的特征，那就是权重股持续成为行情上升的主导力量，中国石化、中国国航等在昨日的表现，正是大盘拉出长阳K线的主动力，那么如何看待这一热点的演变特征呢？

　　权重股行情具有延续性

　　以往的A股市场惯例显示，权重股的行情延续力度很弱。一般来说，长阳过后往往会出现较长时间的休整，才会积蓄出新的做多力量。而在休整过程中，就使得大盘出现一定程度的回落。所以，业内人士看到大盘股走势强劲，往 往会得出一个推论，即大盘已离高点不远了，这也让大盘指标股有了拉高出货的嫌疑。

　　但是，随着市场投资理念的变更以及机构资金实力的壮大，A股市场出现了新的特征，那就是权重股的行情延续力度大大增强。比如中国石化在近期行情中，充分显示出权重股行情的持续力度；本周钢铁股走势也很明显，周一大涨，周二依然大涨；而且，中国国航也形成典型的上升态势。如此来看，权重股行情的延续力度较往常有了根本性的改变。

　　行情有望进一步拓展

　　从上市公司的业绩变化轨迹来看，权重股也的确有进一步盘升的动力。因为从行业业绩增长动力来看，目前权重股可分为两类：一是典型的行业复苏型的权重股，包括中国国航为代表的航空运输股，宝钢股份为代表的钢铁股，华能国际为代表的电力股等，它们的业绩在三季度均出现典型的毛利率提升为特征的业绩复苏趋势；二是典型的业绩可持续性增长推动型的个股，如大秦铁路、中国石化、工商银行等，其业绩增长趋势仍将延续。

　　既如此，权重股在行业因素、市场因素以及未来股指期货、融资融券等制度变迁的动力推动下，仍有进一步盘升的趋势。这也就意味着市场的资金会越来越集中于此，从而形成良性循环，进一步推动着权重股的上涨。看来，A股市场有进一步的上升空间，甚至有乐观的业内人士认为本周A股市场就有可能上摸1900点。

　　股价结构现重大变化

　　但对于敏感的业内人士来说，他们看到的不仅仅是权重股行情的延续性，也不仅仅是大盘的上涨空间，而是在于权重股延续背景下所体现出的市场趋势的改变，以及A股市场未来发展格局的变化趋势。

　　就目前来看，A股市场的趋势变化最为明显的特征就是权重股溢价的趋势开始显现，而且在此背景下，其他板块除非有较大的业绩成长空间，否则会出现股价呆滞、逐渐边缘化的趋势。

　　所以，未来A股市场真的可能进入到指数化投资的阶段，一方面是因为股指期货的推出，使得机构资金的博弈越来越体现在指数的方向把握上；另一方面则是因为市场的热点可能会也围绕股指的核心———权重股展开。如此必然会加大投资者的投资难度，看来，大多数投资者想跑赢大盘的确很难，选择指数基金可能是一个不错的选择。

　　（汇阳投资）