张大伟 制图

　　谁推升了股指

　　细心的人们也许早就感觉到，随着股指越走越高，个股普涨的现象正在不断减少，而在刚刚过去的10月份，股指涨跌与个股背离的情况进一步加剧。据统计，10月份上证指数涨了4.88%，而除新股外的两市共1327只股票中，仅有304只涨幅超过4.88%，即仅有22.9%的股票跑赢了大盘。明显地出现了“二八现象”。

　　那么哪些股票大大跑赢了大盘呢？涨幅居前的权重股分别有浦发银行31.63%、中石化21.22%、宝钢17.59%、联通14.4%、民生银行10%、华能国际8.65%、长电8.21%。刚刚上市的国航在9月份大涨了29.71%的情况下，10月份再大涨17.31%。这些权重股的上涨无疑大大推高了指数。

　　在本周一股指出现小幅回调后，又是中石化等大盘股的大幅拉升使大盘再度摆脱回调重新向上。在本周前三日大盘上涨2.68%的情况下，国航、宝钢和中石化分别大涨了15.07%、14.63%和7.02%。很明显，近日股指不断走高乃至创新高，无不是权重股拉升的结果。

　　高举高打意欲何为

　　权重股持续高举高打，虽然使日K线图形走得极为漂亮，但引发的市场分歧则是显而易见的。第一种观点认为，由于前段时间，小盘股、题材股等许多概念股经过了充分的挖掘和炒作，股价已被炒高，而市盈率、市净率较低的许多大盘蓝筹股由于被市场过度冷落，反而投资价值凸现，近日的走势很大程度上表明这些个股有强烈的补涨要求。

　　第二种观点认为，由于今年的大盘已经持续大涨到了1800多点上方，众多机构、个人已赚得盆满钵满，获利了结的心态占了上风。但因为现在的股民比较老到，机构颇感出货不易。而通过拉高大盘股，一可以制造多头氛围、构造多头陷阱出货，二可以顺手在大盘股中再捞一把。近期大盘上涨不少个股频频跌停已显露机构乘机出货的迹象。

　　第三种观点认为，近期大盘股持续大涨是沪深股市走向国际化的预演。“二八现象”恰恰是未来股市的趋势。因此，投资者只有迎合这种思路才能在接下来的行情中立于不败之地。正确的操作应该是抛出小盘股、买进大盘股。

　　尊重市场顺势而为

　　上述三种观点都有一定道理，但对一般投资者而言，赚钱才是硬道理。

　　首先必须认识到，市场已经到了股指涨，多数股票不涨、甚至跌的阶段。其中原因无论是机构在出货也好，还是主力的投资理念正在向国际化靠拢也罢，对于先前已被大幅炒高的题材股、概念股，先择机退出再说。

　　其次，对于所谓的“二八现象”，在目前多数大盘股已经大幅轮炒一遍的情况下，不轻易追涨。虽然我们也认为，未来的A股市场会实现与国际股市的接轨，但是这么多年形成的投资理念果真会轻而易举“弃旧图新”吗？值得一提的是，在大盘已经大涨、并随时可能见顶的情况下，机构频频放出这种舆论，投资者不得不防。

　　另外，千点以来的本轮大行情无论从时间还是空间，都已经接近了历史上一轮大行情的上限。尽管我们极为看好未来行情，但牛市也不是只涨不跌。既然买进股票赢面小、输面大，又何必还要非得去找20%可能涨的股票呢。

　　（世基投资 王利敏）