一年三调存款准备金率

　　不会对资金面产生太大影响

　　中国人民银行决定从2006年11月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是年内第三次调整，调整后的存款准备金率为9%。

　　今年以来，人民银行综合运用多种货币政策工具，大力回收银行体系流动性，流动性过剩状况有所缓解。但是，当前国际收支顺差矛盾仍较突出，银行体系新的过剩流动性仍在产生。根据流动性的动态变化，人民银行再次提高存款准备金率 ，以巩固流动性调控成效。

　　人民银行将继续执行稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，维护货币信贷的平稳增长，支持扩大直接融资，促进国民经济持续、协调、健康发展。

　　对此，中信证券研究部主管程伟庆博士认为，尽管略微超出预期，但也在情理之中。前两月央行流动性收紧（通过发行央票）趋缓，目前再次调整准备金依然是继续收紧流动性政策的延续。

　　程伟庆认为，考虑到银行贷款减缓，银行体系存贷比依然较低，并不会对资金面产生太大影响。

　　股市目前处于调仓阶段，走势比较敏感。事件冲击性的影响可能会有，但上调存款准备金对当前股市来说是一个比较次要的影响因素。尚文