张大伟 制图

　　大盘或上试千九

　　从货币传导的角度来看，存款准备金率的提升影响银行的放贷规模，就会在一定程度上影响整个货币市场的资金流动情况，从而对A股市场的资金面产生一定的压力，这也是业内人士对本周A股市场走势有不佳预期的缘由之一。

　　但从以往的经验来看，本次存款准备金率的提升对A股市场可能不会产生太大的影响。这有两点原因：一是因为外汇储备持续增长以及工商银行等新银行上市后面临的放贷冲动，因此上调存款准备金率难以实质性改变目前A股市场资金流动性泛滥的特征；二是因为目前A股市场的牛市动力之一，是周边股票市场持续走牛，而此次存款准备金率的提升对这些周边市场难以产生影响。

　　如此来看，A股市场的压力并不大。笔者甚至不排除本周一A股市场在低开后继续冲高的可能性。因为A股市场的钢铁股、电力股等传统产业股仍然有较为明显的低估现象，经过上周五的冲高回落整理后，已消化调整的压力，在本周初将再展雄风，也就是说，上证综指极有可能在本周冲上1900点。

　　板块分化将加剧

　　但是，毕竟存款准备金率的提升是宏观经济政策调控的一个有机组成部分，所以，必然会对地产股、银行股产生一定的心理压力。尤其是地产股，本来就尚未完全摆脱“突发事件”的影响，存款准备金率提升的信息好比雪上加霜，因此，不排除地产股在本周一出现一定程度的回落的可能。银行股也由于存款准备金率的提升而出现放贷规模有所限制的预期，这也会影响银行股的短期走势。不过，对于刚刚完成股市融资的招商银行、工商银行、中国银行等个股来说，影响相对有限。

　　因此，在实际操作中，投资者的思路的确应考虑到提高存款准备金率的举措的市场影响，尽量对一些存在不确定预期的金融股、地产股予以规避。但同时，对于这两类个股可重点关注：

　　一是近期市场较为火爆的行业复苏主题股，可继续予以跟踪。因为行业分析师认为，钢铁股、电力股、水泥股等三季度季报毛利率复苏的个股，估值仍然偏低，所以，对粤电力、穗恒运、鞍钢股份、新钢钒、冀东水泥、S天水、西水股份等个股可予以积极跟踪。

　　二是对拥有新增资产特征的个股，可重点予以关注。这里的新增资产股，包括新股（因为新股相对于目前市场存量的老股来说，是A股市场的新增资产），也包括整体上市股（因为整体上市收购的优质资产相对目前上市公司的存量资产来说，是A股市场的新增资产）。该类个股目前已得到市场充分的关注，新股中的雪莱特、横店东磁等个股明显有资金深度介入，而整体上市题材预期股，其中的酒钢宏兴、上海机场、国电电力等个股也有不俗的表现，可继续眼踪。

　　（江苏天鼎 秦洪）