□本报记者 杨勣

　　日前，花旗发表研究报告指出，内地汽车业产能增长迅速，毛利率具有上升空间，因此除华晨中国（1114.HK）外，给予内地汽车股长城汽车（2333.HK）、骏威汽车（0203.HK）、东风集团（0489.HK)及吉利汽车（0175.HK）“买入”的投资评级。

　　花旗称，预期至2010年，内地乘用汽车产能将由目前530万台翻一番至1000万台，复合年增长率达16%；而内地汽车销售增长只要按年增长20%，就足以吸纳新增的产能，令厂房 使用率维持在目前80%的健康水平。

　　花旗还认为，内地汽车业目前固定成本维持在16%的低水平，这反映出提升平均售价较提升产能更有助于毛利率增长。

　　花旗表示，不给予华晨中国买入评级，是由于该股还有待扭亏，而内地汽车股中，看好长城汽车，因为其盈利能力最高；骏威及东风两股比较，以骏威较为可取；至于吉利汽车在公布10月份销售数据后股价回落，提供了入市机会。