说起机构重仓股。人们总以为走势牛得很，市场不乏追捧者。然而未必尽然。今日复牌的一家股改股就有点不一样。今日的股改复牌股共有三家，它们是：新大洲A、河池化工和东风汽车。借复牌机会，我们不妨来分析一下后者。

　　东风汽车（600006）无疑是一家大名鼎鼎的汽车制造企业。但由于市场竞争激烈等原因，近几年业绩每况愈下。近三年每股收益分别为0.63元、0.23元和0.197元。今年前三季度为0.155元。虽然竞争激烈，公司在经营上还是作了很大努力。公司轻卡产品“东风多利卡”、“东风小霸王”在2005年有关评比中荣获该年度国内轻卡行业车型第一名。另外，随着引进项目的启动，公司的发动机业务通过向上和向下拓展，以技术领先战略从根本上改变了轻型商用车和柴油机同质化竞争的局面，成为国内主要柴油发动机制造商。但由于市场因素，商用车增长速度出现了下降势头。

　　正是因为竞争激烈，企业业绩下降，持有该股的机构投资者极不稳定。从现有资料看，2005年年底尚有一家券商和基金公司还在净增仓。今年一季度便开始快速“走马灯”，既有买进1137万股的基金公司，又有减磅600万股的券商。今年二季度又是大进大出，一家社保基金买了近2000万股，一家企业年金中心却一下子减磅1300多万股。而到第三季度该社保基金一下子退出了近1500万股。

　　然而有家大券商却始终持有5600多万股未动。我们注意到，该股在今年5月随大盘大涨曾经有过一波行情，但随后快速退潮，股价从最高时的4.47元快跌到3元。看来机构的进进出出更多的还是短线做波段。股改前，该股股价总算回升到4元不到。该股的对价方案为10送3.3股。但大股东的分红承诺还是有点意思，即从今年到2008年将提议每年分红比例不低于可分配利润的60%，并投赞成票。

　　按照对价，该股除权价为2.74元。由于近期大盘股包括汽车股正在受到市场热炒，该股复牌是否能够借光值得关注。今日复牌，如开盘于2.7元，可重仓介入；开盘于2.8元，可适量介入；开盘于3元，不介入为宜。