■编余

　　随着10月份我国外贸顺差数据的公布，人们对外汇储备即将突破万亿美元大关的预期也越来越强烈。从经济学角度看，外汇储备并不是越多越好。因而，如何使用我国外汇储备，也成了当前一个热门话题。

　　对此，杨英杰并不认同目前担忧我国外汇储备过多的通行观点，他认为保持较多的外汇储备可以起到“美元威慑”的作用，有助于通过稳定金融保障国内经济发展。而刘煜辉则提出了应关注高额外汇储备的风险问题，缓解我国外汇 储备风险就应当降低外汇储备增速。其中，核心的问题是如何使用外汇储备。对此，我们应当利用外汇储备建立起一个包含美元资产、石油、黄金和铜等大宗商品储备在内的储备组合篮子，这应当成为我国使用外汇储备实现“风险对冲和价格稳定”目标的一个基本策略。

　　当然，这只是专家的一些观点或建议。但不管怎样，我国外汇储备增长速度过快确实已经成为一个问题，从前不久央行再次调升存款准备金率一事中可以了解到这一点。由于外汇储备增速过快，已对人民币汇率稳定及流动性产生了深刻影响，所以这一问题也理所当然地被证券市场投资者所关注。

　　———亚夫