■看点

　　●对于中国目前外汇储备的多寡，决不能根据一般的经济常识来计较，保持较多的外汇或美元储备，可以起到“美元威慑”作用，威慑那些伺机投机中国的国际资本大鳄，威慑那些动则以制裁相要挟的政客。这是我们稳步推进各项改革和建设的重要保障。从这个角度看，万亿美元外汇储备还显得多吗？

　　●更明确些说吧，汇率越是浮动，资本项目管制有效性越差，中国所需要的美元储备将会越来越多，而不是越少，货币政策将更 加不自主。想想吧，为什么美国政府和国际货币基金组织要不遗余力地向中国推销浮动汇率和金融市场彻底自由化。最近，世界银行建言中国政府要慎用外汇储备，再明白不过了，把中国经济体与美元这样一种可能是全球最不稳定的货币拴得越紧，显然是最符合美国人的利益。

　　●从长期看，化解中国高额外汇储备的风险在于把外汇储备的惊人加速度降下来，动力来自于通过体制或制度变革来解决中国经济的深层次矛盾，推动中国经济增长方式转型，而不是放弃固定汇率，采纳浮动汇率。从短期看，美元本位下，当下最为急迫的是改革目前的外汇储备管理体制，为中国找到了合理的外汇使用渠道，这不仅是积极缓解人民币升值压力的当下最为有效的手段，而且是对抗“美元本位”风险的现实选择。考虑建立一个包含美元资产、石油、黄金、白银、铜等其他稀有金属等大宗商品储备的储备组合篮子，基本上合乎一个简单的“风险对冲、价格稳定”的套期保值的思想。