 | | 一年来国际金价走势 |
|
近年来，黄金投资以其“风险低、流动强和收益高”的特性，成为继股市、期市、汇市、债市后又一个理想的投资市场，黄金投资也逐渐进入千家万户。从2005年11月开始，国际金价迎来了自1980年以来最为强劲也是最为疯狂的一波涨势，从起步时的455美元到2006年5月初的25年高点730美元，半年时间内，金价最大涨幅高达60%。一时间，黄金投资成为最具吸引力的市场，资金纷纷流入其中。事实上，黄金作为一种稀有贵金属，以其“抵抗通货膨胀”、“规避战争风险”等优势，已经逐渐成为各国央行、大型机构、大型交易商不可或缺的一种选择，因此，黄金价格今后仍然具备较大的上升潜力。不论是已在金市搏击的“大虾”，还是初入金市的“菜鸟”，在今后的交易中都应注意相关的影响因素，做到“顺势而为”。 国际金价之所以能步入牛市，主要原因之一是全球经济复苏所引发的长期通货膨胀上升风险。全球经济整体复苏、国际油价相对偏高，令全球通货膨胀压力逐渐显现。美联储自2004年6月开始至2006年6月的连续17次升息、欧洲央行自2005年12月以来的累计五次升息，甚至日本央行也在7月份通过了6年以来的首次升息决议，全球范围内的升息举措是各国央行对抗通货膨胀的最直接写照。央行抵抗通货膨胀可以采取紧缩货币政策的方式，而国际交易商和投资者抵抗通货膨胀的首选则是买入黄金。黄金作为一种天然的贵金属，其保值增值、抵抗通胀的特性，令黄金在全球通货膨胀压力上升的大背景下备受市场青睐，推动金价迭创新高。
面对全球通货膨胀压力的不断上升，自2005年起，部分国家央行开始考虑增持黄金储备，为金价的平步青云提供了动力，特别是一些亚洲国家和地区面对各自经济环境变化的内部压力以及美国经济的种种结构性危险，增持黄金储备已逐渐成为一种趋势。从主要国家黄金储备现状看，黄金储备在主要发达国家中依然占据着重要的位置，美国和德国、法国以及意大利等均在50%以上，而日本、印度等仅为1%—3%不等。央行黄金储备的调整是各国央行对于经济新形势的适应，具体表现为欧洲各国逐渐减少抛售黄金，而亚洲各国逐步增持黄金，供小于求的形势加剧了黄金价格的上升速度。
除通货膨胀之外，避险因素也是令金价获益上扬的一大因素。黄金作为一种国际通用的支付工具，其价值受到不确定因素的影响极小，因此通常成为投资者规避风险的工具。尽管世界进入和平发展的年代，但全球各地不断地爆发的地缘危机和恐怖袭击，令投资者广泛寻求避险工具。9·11事件、西班牙、英国等地的爆炸案，伊朗、朝鲜等国的核危机，中东局势的扑朔迷离，众多不确定因素增添了黄金作为避险工具的魅力。
尽管10月初以来金价重新恢复上升动能，但与2006年年初异常快速、带有速度泡沫的走势相比，金价今后的上升更多的可能是以一种“进二退一”的态势来进行。作为一种投资品种，黄金交易仍然存在一定的风险，价格的波动决定了投资者获益的多少。因此，投资者在进入黄金市场前，必须理解“天下没有免费的午餐”，收益和风险往往如影随形，既然能够带来远高于定期存款的收益率，当然也会在某些时刻令投资者出现损失。在目前的黄金牛势中，投资者只要奉行阶段性“逢低买入、逢高抛出”策略，一定可以将投资风险锁定在可控制的范围内。600美元附近已经成为国际金价中期的支撑位，预计在600美元到630美元盘整之后，金价2006年年底前后仍然有望回升至650美元甚至680美元，为来年再次冲击730美元大关做好准备。（罗济润）