上周五和周一沪综指对千九关口的两次攻击均以得而复失告终，并引发股指出现大幅度调整，而此前的“二八”现象也演变成“一九”现象，周一沪市87家涨，780家跌；深市则是56家涨，526家跌。虽然以工行为首的银行股强势依旧，地产股也表现不错，但“一九”现象难掩短期颓势，它的出现很可能给市场带来一个新的信号。

　　券商：千九关口为何持续回调

　　●持股信心发生动摇

　　目前大盘连续出现冲高回落的主因有两点：首先，股价结 构调整尚未结束。不少品种自10月份就步入调整，至今尚无企稳迹象。一旦大盘蓝筹也开始停滞不前，市场重心就可能下移。其次，目前个股分化现象越来越明显，二八现象加剧，导致持股信心发生动摇，使短期市场面临一定调整压力。

　　（申银万国）

　　●大量获利盘了结出局

　　近期大盘冲击千九后便出现调整的原因主要来自三方面：其一，市场获利盘出现松动是最大原因，经过持续大涨，盘中积累了相当丰厚的获利筹码；其二，千九作为重要技术位，在技术上的压力也是相当明显的；其三，持续大涨后，不少大盘蓝筹股做多动能消耗较大，出现回落也在情理中。

　　（第一证券）

　　●龙头银行股出现分化

　　据统计，上周沪深两市A股上涨227家，下跌1057家，而沪深300指数上涨了1.06％，跑赢大盘个股不足13％，这已开始说明“二八”行情有向“一九”转化的趋势，而此前领涨的银行板块，目前在港股市场中就已出现了明显的分化，而如果银行股继续整体走弱，则意味中级调整不可避免。

　　（方正证券）

　　咨询机构：“一九”现象说明什么

　　●后市震荡进一步加剧

　　目前市场从“二八”现象过渡到“一九”现象，表明当前市场可供操作群体越来越少，估值趋于合理及技术严重超买是造成这一状况的主要原因，而部分优质蓝筹短期累积的过大涨幅将降低大盘的稳定性，这是近期大盘运行中的最大阻碍，从目前情况看，后市股指仍将进一步加剧震荡幅度。

　　（杭州新希望）

　　●股指调整压力加大

　　我们认为，“一九”或者是“二八”现象揭示的本质是相同的，这就是80％－90％的股票在经历了本轮牛市逼空行情后，已尽显滞涨压力和调整要求。从趋势看，蓝筹群体的补涨只是价值回归行情，一旦估值进入合理区域，短期就不可能继续大涨，从而进一步加大股指的调整压力。

　　（万国测评）

　　●短期技术压力明显

　　从去年同期到昨日，大盘几乎呈现单边上扬之势，整体涨幅度达到71%，因此，单纯从技术角度分析，调整已成为必然。此外，当前投资热点也从股改主题投资向价值挖掘纵深发展，目前价值挖掘已进入尾声，而从“二八”现象向“一九”现象转化，表明大盘调整压力正在逐步加大。

　　（武汉新兰德）

　　短期操作策略

　　●继续回调是买入好时机

　　目前大盘已经连续回调两天，这表明市场大震荡行情正在展开，而我们在坚定看多大盘的情况下，认为后市回调到位后就是买进的好机会，投资目标依然是目前尚处价值重估阶段的大盘蓝筹股。

　　（北京首放）

　　●适当进行减仓操作

　　经过一轮快速上涨，相当部分累计涨幅较大的品种估值压力已较为明显，场内获利筹码回吐要求明显，操作上宜适当减仓，目前大市值品种表现依然稳定，后市建议投资者仍可适当留意。

　　（德鼎投资）

　　●升值受益品种将有补涨

　　经过一轮大涨，短期多空压力日益加大，某些板块已在短线暴涨后孕育较大的调整风险，操作上看，人民币升值概念将可能成为后市投资主题，建议投资者密切关注相关受益品种的补涨行情。

　　（浙江利捷）

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