期指主力5分钟K线图，大涨大跌现象十分明显

　　□本报记者 黄嵘

　　据悉，为了更有效防范因剧烈的行情波动给市场带来的巨大风险，中金所股指期货交易系统上周六经历了一次强大的系统压力测试。

　　昨日，投资者们都会惊讶地发现前一交易日的股指期货仿真交易走势竟然同上周五收盘时完全不同，五分钟走势图中是一根根的长阴线和长阳线。而仔细一看后发现，这奇异的走势并不是发生在上周五，而是发生在上周六。这就是上周六对股指期货系统所进行的压力测试。

　　为了能够让系统的运行更加平稳，上周六的压力测试可谓是“做足了功夫”。沪深300期指主力IF0611合约的价位短时间被反复地“打压”和“拔高”。在整个压力测试的过程中，IF0611合约大约有4次触及下跌熔断点附近，有大约3次触及上涨熔断点附近。最低跌至1441.9点，最高则升至1679点，其中还多次触及1450点和1600点附近，全日的价格跨幅约为237个点，幅度约为16％。并且这种“拔高”和“打压”都是在瞬间完成，并不是一个逐渐缓慢爬升和下跌的过程。而为了不影响第二日开盘的正常仿真交易，该合约收盘价仍旧还原至上周五的收盘价1531.6点。除此以外，即将成为主力合约的IF0612在上周六也多次经历了熔断点的压力测试。

　　据一位期货公司的负责人介绍，所谓压力测试，是通过大单量和更为集中的交易对系统承受能力进行的一种测试。这种测试主要是测试一些比较极端的特殊情况，比如，如果一天内有1000人要开户的话系统是否能够接受；或者在某个时点忽然交易量暴增，系统能否顺畅等。“这种极端情况完全有可能发生的，压力测试就是为了防范于未然。”上述期货公司负责人解释道。

　　该负责人认为，在一些特殊情况下，投资者尤其需要通过股指期货来防范现货市场的风险，因此到时期指不论是成交量还是波幅也都会非常巨大。特别是目前股指期货引入了一个新的不限制价格的“市价指令”，通俗地说就是遇到什么价格就会以这个价格成交。那么当有类似“9·11”事件发生时，如果很多投资者都只做一个方向，并且都使用“市价指令”的话，行情最终就会出现类似于这种压力测试的极端情况。如果不及时对这种情况进行系统测试，会给市场带来一定的风险。

　　其实，这种因为系统中断而给投资者带来不必要的风险的例子比比皆是。比如，上周一LME行情的突然中断，以及上周五全球最大的期权交易所CBOE电子交易系统瘫痪等，都致使投资者无法在适当的时候进行期现保值和套利，给投资者带来流动性剧减的风险。因此，在仿真阶段对交易系统进行压力测试非常有必要。据悉,这个测试已经帮助市场解决了不少前期存在的缺陷。

　　这种压力测试可能在之后的几个周末还会继续。在平时的交易时间段这种压力测试也在不时地考验交易系统和市场的流动性,昨日，IF0703合约便在瞬间触及上涨熔断点附近，最高涨至1731.2。