公司从事的水资源、水环境工程在未来数年将迎来建设高峰期，目前广东地区的水电建设因为前些年水电资源投资过猛，已进入平稳增长期，但水资源丰富的云南、贵州、四川、广西、湖南等地则刚进入水电投资的高峰期，目前公司主营业务触角已伸至四川、湖南、广西，在公司2005年主营业务收入构成中，上述三省的主营业务收入分别占6%、8%和10 %。我们认为，公司可以在上述三省的水电建设高潮中获得更多订单，从而提高成长预期。

　　公 司近年开始向城市轨道交通业务积极渗透，并有望形成新的利润来源，目前已获得两个地铁盾构项目，按照规划，广州市未来5年的新建轨道长度将是现在已建长度的4－5倍，市场空间巨大，公司有望近水楼台先得月，给予该股推荐投资评级。

　　（国金证券）